Uber的低增长调整倍数创造了一个有吸引力的切入点：摩根士丹利

摩根士丹利分析师Brian Nowak重申对优步技术公司(NYSE：Uber)的增持评级，目标价为90美元。

Nowak指出，优步的增长调整倍数现在低于Lyft，Inc.(纳斯达克股票代码：LYFT)和Mapleear Inc.(NASDAQ：CART)，这创造了一个有吸引力的切入点。

他强调，这种回调是因为投资者需要对上修更有信心。与此同时，随着特斯拉公司(纳斯达克股票代码：TSLA)发布了新的自动驾驶功能，并于8月8日宣布了其机器人出租车活动，围绕机器人出租车和自动驾驶中断的担忧再次出现。

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Nowak指出，他的优步目标价比90美元上涨了30%，这意味着他将支付2025财年EBITDA的22倍，或2025财年自由现金流(FCF)收益率的约4%。

在FCF对增长的基础上，Nowak的目标价意味着0.8 FCF对增长的倍数，与DoorDash，Inc.(纳斯达克股票代码：DASH)一致

考虑到优步领先的规模、市场地位以及推动增长和FCF的能力，比Lyft和Cart溢价约10%-20%是合理的。 在Lyft上，诺瓦克指出了合理的远期增长和盈利能力，但在战术上略有负面倾斜(尤其是对优步)。他指出，购物车上有合理的远期增长和盈利能力，但存在一定程度的积极倾斜。

Uber Technologies的股票在过去12个月中上涨了85%以上。投资者可以通过First Trust美国股票机会ETF基金(纽约证券交易所代码：FPX)和Global X千禧年消费者ETF基金(纳斯达克市场代码：MILN)获得股票敞口。

价格行动：周一收盘时，优步股价上涨3.22%，至71.46美元。

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