一周机会前瞻|假期多地楼市放大招

声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

核心看点

1、投资日历：展望下周市场，国家统计局将公布4月CPI、PPI数据；外盘方面，美联储多位官员将发表讲话，迪士尼、西方石油等公司将公布财报；产业重要事件方面，华为将举行全球创新产品发布会，苹果或发布新款iPad；根据发行安排，下周暂无新股申购。

2、机会前瞻：短期利好事件方面，楼市利好加码！北京、天津松绑限购，上海等多地也出新政；OpenAI下周或发布ChatGPT搜索引擎，挑战谷歌；四条高铁线路下月起调价，国铁回应：是正常市场行为。中长期来看，石油石化、家用电器、贵金属等行业也有催化。

3、机构动向：本周机构调研个股中，迈瑞医疗最受关注。券商上调赛力斯、江波龙等多只股盈利预测。展望后市，国海证券认为，5月进入业绩空窗期，风险偏好有望抬升，全年主线处于确立期，5月首选化工、家电、电子等行业。

4、风险预警：下周解禁比例最大的是浙江自然，解禁比例为66.75%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为华大智造、纳芯微等。平安银行、中国中免等多股评级近期遭券商下调。

5、经济数据：国际方面，美国4月份新增非农就业17.5万人，不及市场预期；国内方面，制造业PMI连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。

6、市场复盘：本周主要宽基指数均实现上涨，科创50指数涨幅领先；受益楼市松绑，房地产板块涨幅领先；最牛股为智能驾驶概念中海达；北向资金抢筹宁德时代超10亿元。

一、投资日历

(1)经济数据及事件前瞻

展望下周市场，国家统计局将公布4月CPI、PPI数据。招商证券认为，从4月份的高频数据看，猪价整体仍处低位，但由于二次育肥和压栏惜售策略，猪肉价格近期环比上行，在国际油价震荡上行的影响下，柴油和汽油价格也出现环比上行，预计4月份CPI环比回升概率较大。

外盘方面，经济数据方面相当平淡，美联储多位官员将发表讲话。第一季度财报季即将进入最后阶段，迪士尼、西方石油、Arm等公司业绩相对值得关注。

产业重要事件方面，华为宣布将于5月7日在迪拜举行“创新产品发布会”，届时将推出的产品将包括：新款可穿戴设备；全新MateBook系列笔记本电脑；全新MatePad系列平板电脑；苹果宣布于5月7日举行特别活动，届时或将发布新款iPad。

(2)新股日历

根据发行安排，下周暂无新股申购。

二、机会前瞻

短期利好事件方面，楼市利好加码！北京、天津松绑限购，上海等多地也出新政；OpenAI下周或发布ChatGPT搜索引擎，挑战谷歌；四条高铁线路下月起调价，国铁回应：是正常市场行为。中长期来看，石油石化、家用电器、贵金属等行业也有催化。

(1)短期事件驱动

1、楼市利好加码！北京、天津松绑限购，上海等多地也出新政

五一假期，楼市利好政策持续加码。北京宣布京籍家庭可在五环外新购一套房，天津取消本地户籍120平以上新房限购，上海宣布开展商品房“以旧换新”活动，南京都市圈9城公积金互认互贷，其中包括安徽多个城市。与此同时，江苏无锡、广东肇庆亦宣布多项房地产扶持措施。

浙商证券认为，考虑到本轮周期房企出清情况和长期双轨制推动下带来的格局变化，具备较强产品力的优质房企是行业洗牌后长周期下业绩增长潜力最强的，包括华润置地、中国海外发展、保利发展、招商蛇口、建发国际集团、滨江集团、绿城中国。

2、OpenAI下周或发布ChatGPT搜索引擎，挑战谷歌

前Mila研究员、麻省理工讲师Lior S爆料，根据OpenAI最新的SSL证书日志显示，已经创建了search.chatgpt.com子域名（目前无法访问），将会进军搜索引擎全面挑战该领域的全球霸主谷歌。目前，多方位消息证实，OpenAI将会在5月9日上午10点公布该消息，大约是北京时间周五的凌晨2点。

太平洋证券认为，AI搜索引擎的出现，解决了传统搜索引擎罗列搜索结果、无法准确定位最佳答案的痛点。海内外AI搜索产品近一个季度的访问量及增速均表现亮眼，国内AI搜索访问量基数较低，仍存在较大增长空间。未来，随着海内外AI搜索引擎的快速增长，搜索引擎行业有望成为最早被AI技术颠覆的领域之一，现有搜索引擎行业格局或将被重构。建议关注：昆仑万维。

3、四条高铁线路下月起调价，国铁回应：是正常市场行为

铁路12306官网发布四则调价公告。公告指出，为进一步提升高铁运营品质、满足旅客不同出行需求，决定自2024年6月15日起，对京广高铁武广段、沪昆高铁沪杭段、沪昆高铁杭长段、杭深铁路杭甬段上运行的时速300公里及以上动车组列车公布票价进行优化调整，并根据市场状况，区分季节、日期、时段、席别等因素，建立灵活定价机制，实行有升有降、差异化的折扣浮动策略。

国联证券此前研报显示，随着客运出行需求持续释放，预计高铁客运恢复稳定增长态势。建议关注线路区位显著、有望持续受益于铁路运行线路调整以及票价市场化改革的京沪高铁，以及掌握粤港澳大湾区核心铁路资产、有望继续增开跨线动车组列车的广深铁路。

(2)中长期行业看点

1、石油石化

2024年以来，俄乌、巴以冲突持续发酵，红海危机依然持续。地缘政治的局势波谲云诡，推动原油等大宗商品价格上行。中国“三桶油”均实现一季度 “开门红”，实现高质量发展，为完成全年目标打下了坚实基础。

东吴证券解读：

1)供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司资本开支增速放缓。OPEC+减产力度加大，托底油价意愿强烈。

2)需求端：增长。短期看，中国经济修复引领全球，海内外出行景气延续，炼厂开工率维持高位。中长期看，原油需求达峰尚需时日，未来3-5年仍将维持增长。

3)综合来看，原油供应偏紧而需求维持增长，供需缺口仍存，油价中枢将持续高位。

(来源：东吴证券,《中东局势紧张，国际油价剧烈波动》, 2024-04-22)

相关ETF：石油ETF(561360)、能源ETF(159930)

2、家用电器

当前，家电补贴更多以国家政策引导+地方消费补贴+企业联合让利促销的形式进行。国家更加注重引导家电二手交易、报废淘汰、回收拆解全产业链链条的打通，从长期来看有利于帮助消费者更好地养成家电更新换代的意识，推动家电更新需求的长期增长。

光大证券解读：

1)家电景气确定性强：24Q2行业排产同比超预期，海外需求企稳+企业渠道库存水位较低，白电全年业绩释放确定性强。

2)外销延续景气：受红海形势影响，家电订单提前锁定出货，拉美、中东等市场需求增长明显，海外补库需求下出口市场目前态势可观。

3)展望24年，家电龙头高股息+低估值+业绩确定性多重共振，看好板块估值持续上修。

(来源：光大证券,《估值持续修复，外销延续景气》, 2024-04-20)

相关ETF：家电ETF(159996)、家电ETF(561120)

3、贵金属

今年以来，铜等部分有色品种及贵金属品种出现较大幅度上涨。地缘政治危机升级带来的避险买盘、美元信用因美国债务膨胀而持续削弱，各国央行和私人部门购买黄金来对冲美元信用风险是此轮贵金属上涨的主因。

银河证券解读：

1)目前美债利率尚未明显下行，贵金属大涨之后估值已经偏高。后续若地缘政治风险降温，美联储降息预期推迟，投机资金获利了结，贵金属市场可能仍然将处于震荡调整之中。

2)但中长期角度看，美国债务问题积重难返，地缘政治事件频发，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。

(来源：银河证券,《美国可能陷入滞胀，对贵金属行情有何影响？》, 2024-04-26)

相关ETF：黄金股ETF(159562)、有色50ETF(159652)

三、机构动向

(1)十大机构策略

国海证券：中国资产有望延续修复 拾级而上

二季度策略建议保持积极有为的基调，4月份市场呈现“当弱不弱”的格局，在经济保持复苏，外资显著流入的大背景下，中国资产有望延续修复，拾级而上。5月进入业绩空窗期，风险偏好有望抬升，全年主线处于确立期，宏观层面首选资源品+可选消费，产业层面首选AI+的相关方向，5月首选行业：化工、家电、电子。

(2)一周机构调研Top5

本周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为迈瑞医疗、三花智控、安集科技、开润股份、洽洽食品。

迈瑞医疗在调研活动中表示，目前各省份关于医疗设备更新需求量的摸排工作已经基本完成，预计在配套资金到位后招标采购也将随之启动，这有望对公司下半年的业绩带来积极的影响。近年来，迈瑞基于广阔的业务布局、领先的市场地位及持续增长的装机体量，着力构建长期、差异化的整体解决方案，并通过与 AI 的结合，初步完成了“设备+IT+AI”的智能医疗生态系统搭建。

(3)机构盈利预测上调TOP5

本周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为赛力斯、江波龙、科兴制药、温氏股份、神农集团。

赛力斯一季报显示，一季度实现营业收入265.6亿元，同比增长421.8%；归母净利润2.2亿元，同比扭亏。中金公司点评称，核心车型销量贡献持续提升，一季度毛利率显著改善，看好公司与华为的合作模式、双方实现协同和共赢，我们期待在豪华SUV 品类补齐的基础上进一步延伸产品矩阵，同时拓展海外市场。销量高增、毛利率改善超预期，将24/25年盈利预测由5.4/48亿元上调至50/80亿元。维持跑赢行业评级，充沛订单在手且结构有望改善，考虑可比的已盈利的新能源车企估值水平，上调目标价19%至124元。

四、风险预警

(1)一周解禁提示

下周解禁比例最大的是浙江自然，解禁比例为66.75%，上市流通日期为5月6日，解禁类型为首发原股东限售股份。按照最新收盘价，这部分解禁股市值达17.12亿元。

(2)机构盈利预测下调TOP5

本周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为华大智造、纳芯微、芯海科技、龙芯中科、天齐锂业。

华大智造一季报显示，Q1实现营业收入5.31亿元，同比下降14.26%，归母净利润-2.01亿元，扣非净利润-2.13亿元。中国银河证券点评称，一季度收入及利润均低于此前预期，预计主要是受到春节假期/行业淡季等 季度性因素、政策环境变化导致需求疲弱的影响。目前公司核心业务处于市场开拓期，销售及研发费用投入仍较大，叠加下游需求恢复不及预期、地缘政治仍存一定不确定性，进一步下调公司 2024-2026年归母净利润预测至-2.44/-0.22/2.43亿元，维持“推荐”评级。

(3)机构下调评级

近一个月以来，平安银行、中国中免等股评级遭下调。平安银行发布2024年一季度报告，一季度实现营业收入388亿，同比下降14%，归母净利润149亿，同比增长2.3%。光大证券点评称，利息收入增长乏力拖累营收，盈利增速保持平稳。当前扩表速度放缓，息差明显承压下行，阶段性的转型“阵痛”是必然经历的过程，有助于夯实未来业务稳健发展的基础。考虑到零售业务调整“阵痛期”是一个相对持续的过程，调整节奏及时长具有一定不确定性，将评级从“买入”下调至“增持”。

五、经济数据

(1)国外经济数据及解读

1、美国4月份新增非农就业17.5万人，不及市场预期

美国4月份新增非农就业17.5万人，不及市场预期，失业率小幅抬升，时薪增速放缓。中金公司认为，这份数据显示美国劳动力市场有所降温，没有往过热方向发展，工资增速回落未必是坏事，它为缓解服务通胀带来希望的曙光。对市场而言，非农降温有助于降低对加息的担忧，有利风险偏好改善，对日本及新兴市场汇率也起到了减压作用。但非农数据也没有弱到需要预防式降息的地步，未来何时降息仍取决于通胀走势。

(2)国内经济数据及解读

1、PMI连续两个月位于扩张区间

国家统计局4月30日发布的数据显示，4月份制造业PMI为50.4%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。

国金证券首席分析师赵伟表示，外需支撑下，部分行业库存已率先回升；周期力量加之政策支持，不宜低估‘补库’力度。中美库存‘共振’、全球消费电子景气回升下，化学纤维、运输设备、金属制品等行业已开启补库，工业整体库存也呈现企稳改善。当前发改委已完成全年专项债项目筛选，后续‘稳增长’落地、设备更新等或可提速，进一步助推企业库存回补。

六、五张图回顾上周市场

(1)宽基指数回顾

本周主要宽基指数均实现上涨，市场风格偏向小盘股，科创50涨幅领先。开源证券认为，现实基本面尚在温和修复，然而分子端预期已然开始抢跑。经历了2-3月的反弹之后，市场需要新动能以支撑指数继续上攻，分子端尤其重要，而在分母与分子端形成向上的合力之前，策略应对上依然建议不急于一时，保持耐心等风来。

(2)行业板块涨跌回顾

本周房地产板块领涨市场，消息面上，近期楼市松绑政策频出，中信证券研报表示，新一轮房地产需求侧政策相继出台，我们预计房地产市场不会触发系统性风险，看好房地产产业链的运营、流转和提质环节。

(3)牛熊股回顾

本周合成生物概念突然爆火，溢多利等股大幅上涨。华安证券研报表示，生物制造（合成生物学）产业是生物经济重点发展方向，未来10年间，35%的石油化工、煤化工产品将被生物制造产品替代。此外，伴随当下计算、生物信息学和人工智能等快速进步，合成生物发展驶入“快车道”。

(4)北上资金动向

本周北向资金净买入宁德时代超10亿元，江苏银行、迈瑞医疗紧随其后，净买入超6亿元；国电南瑞、大秦铁路、贵州茅台等股遭抛售。

(5)融资融券动向

本周融资资金抢筹居前的股票包括万丰奥威、宁德时代、拓普集团、大秦铁路、神州信息。