分析师表示担忧Fastly的近期风险包括与顶级客户的挑战

2024-05-03 02:36

B of A Securities and分析师Tal Liani将Fastly Inc(NYSE：FSLY)评级从买入下调至表现不佳，并将目标价从18美元下调至8美元。

周三，FAST公布季度销售额为1.3352亿美元，同比增长13.6%，略高于分析师普遍预期的1.331亿美元。每股收益亏损0.05美元，超过分析师一致预期的亏损0.06美元。周四，该公司股价暴跌。

利安尼认为，短期风险大于长期利好催化剂。

Fastly最大客户的增长减速、交付中的份额损失以及下半年的能见度有限，导致分析师对2024年的反弹提出了质疑。虽然利亚尼继续看好Fastly在边缘计算市场的定位，但他指出，这是2025年的机会，而不是短期的增长动力。

风险因素可能促使进一步下调指引，根据分析师的说法，这可能会抑制股价。

这位分析师表示，Fastly在快递业务中正经历着份额损失和定价压力，第二季度营收指引增长7.5%，而华尔街的营收指引为14%。

Liani表示，管理层将前15名客户中最常见的预期疲软归因于较低的续约率，而不是伴随着历史流量的增长，以及与去年的硫化定价和供应商整合环境相比，采用了多供应商CDN策略。

他还指出，Fastly的最大客户(占收入的40%)通常没有在合同中包含最低承诺，这进一步增加了流量被分流到较低成本的风险

提供者。

尽管管理层将2024财年收入增长指引从15%下调至11%，但Liani指出，可能会进一步下调。

该指南考虑到Fastly的顶级客户不会进一步失去份额，新客户的获得也会继续改善，考虑到当前的趋势，以及FAST对大客户流量模式的有限可见性，这可能被证明过于激进。Liani表示，大客户流量模式在季节性敏感的季度可能会波动。

他仍然对Fastly在边缘计算市场的定位持积极态度，并指出边缘计算将成为该公司股票从2025年开始的关键市场催化剂。

Liani还指出Fastly在其安全产品组合中的扩张，这应该有助于推动交叉销售，特别是在更大的企业客户合同即将续签的情况下。

投资者可以通过iShares美国数字基础设施和房地产ETF基金(纽约证券交易所代码：IDGT)和主题网络安全ETF基金(纳斯达克股票代码：SPAM)获得快速股票敞口。

价格行动：周四最后一次检查时，FSLY股票下跌34.1%，至8.54美元。