《大行》大和降百勝中國(09987.HK)評級至「跑贏大市」 目標價下調至322元

大和發表報告指出，百勝中國(09987.HK)首季業績表現強韌，新業務部門貢獻抵銷同店銷售下跌的影響。該行對公司良好的營運韌性持建設性態度，並欣賞其對長期股東回報的承諾(透過股票回購及股息分派)。

不過，該行考慮到百勝中國近期面臨的挑戰(如投資情緒低落、對比基數高和競爭加劇)，加上利潤前景停滯不前，該行認為以目前的估值(預測今年市盈率18倍，而該行對公司2023至2026年每股盈利年均複合增長率為12%)計算，其風險回報吸引力較低。該行將百勝中國評級由「買入」下調至「跑贏大市」，目標價由432元下調至322元。