桥水、摩根士丹利Alum通过OpenYield“现代市场”让购买债券变得更容易

尽管较高的利率使债券具有吸引力，但驾驭购买过程可能是具有挑战性的，特别是对缺乏经验的散户投资者来说。

OpenYfield是利用高利率获利的一种更好的方式。这个固定收益交易平台由首席执行官乔纳森·伯恩鲍姆和首席技术官希尔顿·利普希茨创立，旨在迎合债券投资兴趣的复苏。它利用最近的市场结构创新，包括算法增强的流动性，以促进更容易的获取和交易。

伯恩鲍姆分享道：“由于过去十年的投资不足，现有的产品体验还有很多不尽如人意之处。”我们已经建立了一个现代市场，为债券提供类似股票的交易体验。我们直接从算法获得流动性，100%实时、坚定和即时执行，没有最低要求、捆绑连接和分析。

论文背后的故事：在OpenYfield之前，这位麻省理工学院校友在摩根士丹利开始了他的职业生涯，当时他是卖方固定收益交易员和电子交易产品开发人员。伯恩鲍姆后来晋升为首席运营官，前往买方，转到Bridgewater Associates负责他们的固定收益执行。

最终，这些经历推动了伯恩鲍姆进入金融科技的事业，包括在SoFi和OpenYfield之前的域名资金公司担任过职务。

“OpenYfield综合了我从卖方、买方和零售经纪公司的所有观点。我认为这是一个令人信服的机会，可以推出一个专注于零售分销的新债券市场。”

伯恩鲍姆补充说，早期的挑战：最大的挑战之一是找到一位专注于技术的联合创始人，他指出，了解交易场所缺点的利普希茨对于使OpenYfield成为现实至关重要。

“最初的问题还包括解决文化困境，让制造者和接受者都站在一个相互关心的平台上，创造积极的飞轮。”

这引起了具有前瞻性思维的市场参与者的共鸣，包括Flow Traders、TD Securities Automated Trading和零售经纪公司。

“一旦我们有了他们，与他人接触并推销这个想法就变得更容易了。”

现有参与者：现有参与者包括Tradeweb Markets Inc.(纳斯达克股票代码：TW)的Tradeweb Direct、洲际交易所公司(NYSE：ICE)的TMC Bonds和BondPoint。尽管它们占据主导地位，但这项技术已经过时了。

伯恩鲍姆说：“我们唯一的不同之处在于协议。我们100%是现场直播的，没有最后一次看到的流动性。”“我们也没有最低限额。如此多的固定收益受到最小规模的约束，并试图完成交易。我们进行优化，专注于单位经济和小规模交易。”

展望未来：OpenYfield是一家以技术为中心的企业，成本比其他企业更低。伯恩鲍姆解释说，与传统的运营和销售成本相比，大部分资金都用于投资高度自动化的技术。

这位首席执行官补充道：“我曾在Bridgewater和摩根士丹利任职，用OpenYfield等新平台拒绝了其他创始人。因此，建立一个坚如磐石的论点很重要，我们通过研究和采访市场参与者来做到这一点。”“我希望看到大量交易流经该系统，证明我们正在为这些实体提供最大的价值，以赢得它们的流动。固定收益市场是一个支离破碎的市场，拥有一个开始勉强维持越来越多市场的场所是很重要的。”

OpenYfield成功的关键是通过正确的技术和合作伙伴在全球范围内鼓励参与固定收益业务，从而使这一目标成为现实。

“我们的使命是让一种资产类别变得更便宜、更容易获得，我们认为我们正在做的事情是为资本市场基础设施现代化奠定基础的一部分。”

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