鹰眼预警：凌志软件应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，凌志软件发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.96亿元，同比增长6.4%；归母净利润为8652.65万元，同比下降38.72%；扣非归母净利润为8066.74万元，同比下降26.83%；基本每股收益0.2177元/股。

公司自2020年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.19亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凌志软件2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.96亿元，同比增长6.4%；净利润为8645.28万元，同比下降38.56%；经营活动净现金流为1.21亿元，同比下降12.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.9亿元，同比大幅下降38.72%。

项目	20211231	20221231	20231231
归母净利润（元）	1.46亿	1.41亿	8652.65万
归母净利润增速	-27.28%	-3.29%	-38.72%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降38.72%，低于行业均值4.51%，偏离行业度超过50%。

项目	20211231	20221231	20231231
归母净利润（元）	1.46亿	1.41亿	8652.65万
归母净利润增速	-27.28%	-3.29%	-38.72%
归母净利润增速行业均值	47.36%	-44.62%	4.51%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.41%，净利润同比下降38.56%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20211231	20221231	20231231
营业收入（元）	6.53亿	6.55亿	6.96亿
净利润（元）	1.46亿	1.41亿	8645.28万
营业收入增速	3.58%	0.28%	6.41%
净利润增速	-27.29%	-3.6%	-38.56%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.33%、17.59%、19.42%，持续增长。

项目	20211231	20221231	20231231
应收账款（元）	9353.22万	1.15亿	1.35亿
营业收入（元）	6.53亿	6.55亿	6.96亿
应收账款/营业收入	14.33%	17.59%	19.42%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.41%，经营活动净现金流同比下降12.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20211231	20221231	20231231
营业收入（元）	6.53亿	6.55亿	6.96亿
经营活动净现金流（元）	1.27亿	1.39亿	1.21亿
营业收入增速	3.58%	0.28%	6.41%
经营活动净现金流增速	-25.01%	9.31%	-12.95%

报告期内，公司毛利率为37.42%，同比下降9.09%；净利率为12.41%，同比下降42.25%；净资产收益率（加权）为6.61%，同比下降39.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为46.01%、41.16%、37.42%，变动趋势持续下降。

项目	20211231	20221231	20231231
销售毛利率	46.01%	41.16%	37.42%
销售毛利率增速	-3.82%	-10.53%	-9.09%

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.42%，低于行业均值39.64%。

项目	20211231	20221231	20231231
销售毛利率	46.01%	41.16%	37.42%
销售毛利率行业均值	41.85%	39.39%	39.64%

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的41.16%下降至37.42%，行业毛利率由上一期的39.39%增长至39.64%。

项目	20211231	20221231	20231231
销售毛利率	46.01%	41.16%	37.42%
销售毛利率行业均值	41.85%	39.39%	39.64%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为22.36%，21.5%，12.41%，变动趋势持续下降。

项目	20211231	20221231	20231231
销售净利率	22.36%	21.5%	12.41%
销售净利率增速	-29.8%	-3.87%	-42.26%

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.42%低于行业均值39.64%，销售净利率为12.41%高于行业均值-6.09%。

项目	20211231	20221231	20231231
销售毛利率	46.01%	41.16%	37.42%
销售毛利率行业均值	41.85%	39.39%	39.64%
销售净利率	22.36%	21.5%	12.41%
销售净利率行业均值	3.83%	-9.55%	-6.09%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.78%，10.89%，6.61%，变动趋势持续下降。

项目	20211231	20221231	20231231
净资产收益率	11.78%	10.89%	6.61%
净资产收益率增速	-41.51%	-7.56%	-39.3%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为72.86%，客户过于集中。

项目	20211231	20221231	20231231
前五大客户销售占比	77.07%	72.77%	72.86%

报告期内，公司资产负债率为24.45%，同比增长224.58%；流动比率为2.74，速动比率为2.73；总债务为2.1亿元，其中短期债务为2.1亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为11.42，10.03，2.74，短期偿债能力趋弱。

项目	20211231	20221231	20231231
流动比率（倍）	11.42	10.03	2.74

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为9.14、8.28、2.12，持续下降。

项目	20211231	20221231	20231231
现金比率	9.14	8.28	2.12

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.48、1.46、0.33，持续下降。

项目	20210630	20220630	20230630
经营活动净现金流（元）	3024.36万	3583.41万	4576.46万
流动负债（元）	6719.13万	6254.56万	6264.1万
经营活动净现金流/流动负债	0.45	0.57	0.73

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.8亿元，短期债务为2.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.116%，低于1.5%。

项目	20211231	20221231	20231231
货币资金（元）	5.14亿	5.44亿	7.85亿
短期债务（元）	633.6万	634.96万	2.1亿
利息收入/平均货币资金	0.23%	0.14%	0.12%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为855.1万元，较期初变动率为132.44%。

项目	20221231
期初预付账款（元）	367.88万
本期预付账款（元）	855.13万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长132.44%，营业成本同比增长13.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20211231	20221231	20231231
预付账款较期初增速	63.53%	-15.25%	132.44%
营业成本增速	7.21%	9.28%	13.17%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为163.38%。

项目	20221231
期初其他应收款（元）	494.36万
本期其他应收款（元）	1302.04万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为73.03%。

项目	20221231
期初其他应付款（元）	579.55万
本期其他应付款（元）	1002.79万

报告期内，公司应收帐款周转率为5.56，同比下降11.33%；存货周转率为112.69，同比增长13.61%；总资产周转率为0.46，同比下降1.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.4，6.27，5.56，应收账款周转能力趋弱。

项目	20211231	20221231	20231231
应收账款周转率（次）	7.4	6.27	5.56
应收账款周转率增速	-6.57%	-15.23%	-11.33%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.79%、7.93%、8.47%，持续增长。

项目	20211231	20221231	20231231
应收账款（元）	9353.22万	1.15亿	1.35亿
资产总额（元）	13.78亿	14.52亿	15.97亿
应收账款/资产总额	6.79%	7.93%	8.47%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.49，0.46，0.46，总资产周转能力趋弱。

项目	20211231	20221231	20231231
总资产周转率（次）	0.49	0.46	0.46
总资产周转率增速	-19.13%	-4.97%	-1.23%

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为372.5万元，较期初增长44.97%。

项目	20221231
期初长期待摊费用（元）	256.92万
本期长期待摊费用（元）	372.45万

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为737.7万元，较期初增长51.19%。

项目	20221231
期初无形资产（元）	487.93万
本期无形资产（元）	737.71万

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长25.87%。

项目	20211231	20221231	20231231
管理费用（元）	4007.22万	4295.17万	5406.52万
管理费用增速	-1.01%	7.19%	25.87%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.87%，营业收入同比增长6.41%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目	20211231	20221231	20231231
营业收入增速	3.58%	0.28%	6.41%
管理费用增速	-1.01%	7.19%	25.87%

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