微软业务预期最高，但暗示近期容量挑战

周四，微软公司(纳斯达克股票代码：MSFT)发布了第三季度收益报告。

今年到目前为止，微软的股价上涨了10%，落后于其技术竞争对手谷歌母公司Alphabet(纳斯达克股票代码：GOOGL)和亚马逊公司(纳斯达克股票代码：AMZN)，这两家公司分别上涨了15%和22%，这三家公司正在争夺谁能提供最全面的人工智能解决方案。

本周，饮料巨头可口可乐公司(纽约证券交易所代码：KO)同意注入微软的云服务，并在其业务和网络中开发人工智能技术，这对微软起到了令人愉快的提振作用。

第三季度业绩超出预期。

截至3月31日的季度，营收同比增长17%，至618.6亿美元，超过LSEG估计的608亿美元。

整体商业云业务收入为351亿美元，超过华尔街预测的339.3亿美元。智能云业务收入为267.1亿美元，销售额增长约21%，单是微软的Azure云业务就增长了31%。人工智能服务为其Azure和其他云服务收入贡献了7个百分点的增长，高于第二季度的6个百分点和第一季度的3个百分点。

资本支出跃升79%，至140亿美元。微软一直在大举投资，以确保Nvidia Corporation(纳斯达克股票代码：NVDA)拥有图形处理部门，但它需要开发和培训人工智能模型。但即使有这些投资，微软也缺乏数据中心基础设施，特别是用于部署人工智能模型的基础设施。首席财务官艾米·胡德指出，人工智能需求可能在短期内超过可用的能力。微软肯定不是唯一家面临这一挑战的人工智能供应商，因为NVIDIA也面临着同样的问题。在人工智能热潮的推动下，NVIDIA报告称其收入在连续几个季度增长了两倍多。作为其客户之一，微软现在只是感受到了NVIDIA因永无止境的人工智能需求而面临的压力。就在一个月前，微软和NVIDIA通过宣布重大集成来深化他们长期的合作，以加速企业生成性AI的发展。

更多个人计算业务收入同比增长18%，至15.58美元，超过StreetAccount普遍预期的150.8亿美元。这主要是由于对PC制造商的Windows OEM销售增长了11%，以及Xbox内容和服务的销售增长了62%，其中约61%的增长归因于微软去年10月收购Activision Blizzard的净影响。

本季度PC需求略好于预期，因此，向设备制造商销售Windows许可证的销售额上升了11%。

托管Office软件和LinkedIn等软件的生产力和业务流程部门报告收入增长12%，销售额达到1957亿美元。这是微软投资数十亿美元开发的Copilot-Add-On销售的第一个完整季度。

第四季度业绩指引没有那么令人印象深刻。

微软指引本季度营收从635亿美元增至645亿美元。胡德预计，由于云基础设施的影响，本季度和将于7月1日开始的新财年的资本支出都将大幅上升。

可口可乐的提振。

本周，微软透露，它与可口可乐达成了一项为期五年、价值11亿美元的协议。可口可乐公司将利用微软的技术专长，在其全球业务部门和独立装瓶商网络中进一步加快系统范围的人工智能转型。

人工智能是微软前景的关键，这意味着它的云业务正在掌控局面。

Azure的增长速度比任何其他业务都快，每个季度的收入都达到数百亿美元。加上其产品包内的人工智能服务，云也是微软与亚马逊及其亚马逊网络服务竞争的最大工具。但是，亚马逊和微软肯定不是唯一争夺人工智能王位的公司，因为这仍然只是这个故事的开始，一个全新的时代正在形成。

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