鲍威尔即将“投降”？分析师：当心“鹰派转向”！

有迹象表明，尽管美国的利率维持在2001年以来的最高水平，但通胀不仅居高不下，甚至还在回升。

市场普遍预计在本周利率决议上，美联储将维持利率在5.25%-5.5%不变。鲍威尔的评论将受到特别关注。此前，他在本月早些时候的一次演讲中，基本上浇灭了市场对美联储在短期内降息的预期。

鲍威尔在美加经济关系政策论坛上表示：“鉴于美国劳动力市场的强劲态势和至今为止在通胀方面的进展，让限制性货币政策有更多时间发挥作用是适宜的。”他还补充道，如果通胀持续存在，美联储将“根据需要维持当前利率水平”。

摩根大通经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）在一份报告中指出，鲍威尔利率决议后的发言可能会呼应他在美加经济关系政策论坛上的演讲，但关键要看问答环节。

尽管鲍威尔先前的言论表明他并不考虑进一步加息，而是将选择限定在保持现有利率或降息这两者之间，但费罗利预测关于进一步加息的问题仍然会被提出。“我们认为记者不会轻易放过他，会追问什么情况下会导致加息。”他写道，“在此情境下，我们预计鲍威尔会表示加息不是基本情况，但也会取决于数据，不能完全排除在外。”

即将召开的会议将不会公布新的利率预测点阵图。上一次在3月份发布的点阵图显示，美联储官员预计今年将会有三次降息。

一系列未能显示出通胀持续降温的经济数据已经粉碎了今年三次降息的希望，费罗利表示，鲍威尔不太可能捍卫3月份的预测。

华尔街其他分析人士也表示，鲍威尔可能不得不承认加息的可能性。彭博经济预测鲍威尔将在美联储会议上做出“鹰派转向”。

彭博经济的Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger和Estelle Ou在其报告中写道：“至少，他可能会暗示，FOMC参与者现在预计今年的降息幅度会‘减少’。如果是更鹰派的方向，他可能会暗示不降息的可能性——甚至考虑加息，尽管这不是当前的基本假设。”

美银美林的分析师表示，只要美联储的基本展望没有改变，政策制定者就会给予当前利率更多时间来发挥效力。

他们补充道，鲍威尔将表明，无论未来何时采取行动，下一步很可能仍然是降息，而在通胀进一步降温之前，美联储将继续采取观望态度。

美银美林方面则预计12月会出现降息，并称加息的门槛非常高。但是，该机构提出了两种可能需要加息的情况：一是核心通胀回暖至表明经济过热的地步，二是对未来通胀的预期上升，即使当下的通胀并未重新加速。

美银美林表示：“只要通胀保持在2%以上的时间越长，长期通胀预期上升的可能性就越大。如果发生这种情况，美联储将视之为信誉损失，并将其视为提高政策利率的理由。”