Terrace（纽约证券交易所代码：德克萨斯州）是一项风险投资吗？

大卫·伊本说得很好，‘波动性不是我们关心的风险，我们关心的是避免资本的永久性损失。’因此，当你考虑到任何一只股票的风险有多大时，你需要考虑债务可能是显而易见的，因为太多的债务可能会让一家公司倒闭。我们可以看到，Ternium S.A.(纽约证券交易所代码：TX)在其业务中确实使用了债务。但股东是否应该担心它的债务使用情况？

债务帮助企业，直到企业难以偿还债务，无论是用新资本还是自由现金流。最终，如果公司不能履行其偿还债务的法定义务，股东可能会一无所有地离开。然而，一种更常见(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。当然，许多公司利用债务为增长提供资金，没有任何负面后果。当考虑一家企业使用了多少债务时，首先要做的是把现金和债务放在一起看。

正如您在下面看到的，截至2024年3月底，Ternium的债务为21.亿美元，高于一年前的8.83亿美元。单击图像了解更多详细信息。但它也有40.6亿美元的现金来抵消，这意味着它有19.7亿美元的净现金。

我们可以从最近的资产负债表中看到，Ternium有37.8亿美元的负债在一年内到期，超过一年的负债有33.4亿美元到期。与这些债务相抵销的是，它有40.6亿美元的现金以及价值34亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，它实际上拥有的流动资产比总负债多3.52亿美元。

这一盈余表明Ternium拥有保守的资产负债表，很可能会毫不费力地消除债务。简而言之，Ternium拥有净现金，所以可以公平地说，它没有沉重的债务负担！

更好的是，Ternium去年的息税前利润增长了101%，这是一个令人印象深刻的进步。如果保持这样的增长，未来几年的债务将变得更加可控。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但最重要的是，未来的收益将决定Ternium未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，尽管税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷硬现金。Ternium的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司将息税前收益(EBIT)转换为自由现金流的情况仍很有趣，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。看看最近三年，Ternium的自由现金流占其息税前利润的44%，这比我们预期的要弱。当涉及到偿还债务时，这并不是很好。

虽然调查一家公司的债务总是明智的，但在这种情况下，Ternium拥有19.7亿美元的净现金和看起来不错的资产负债表。去年息税前利润增长了101%，给我们留下了深刻的印象。因此，我们不认为Ternium使用债务是有风险的。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。请注意，在我们的投资分析中，Ternium显示出3个警告信号，其中1个不容忽视…

如果在这一切之后，你对一家资产负债表坚如磐石、快速增长的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金成长型股票清单。

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