Meta第一季度收益：分析师表示支持其人工智能战略，“使用Meta作为资金来源”，质疑长期价值

Meta Platform Inc.(纳斯达克股票代码：META)公布了2024年第一季度收益，营收为364.5亿美元，超出分析师预期。

尽管营收表现积极，但由于第一季度营收低于预期，第二季度前景略有令人失望，加上2024年支出和资本支出预测增加，Meta平台的股价在盘后交易中下跌了15%。

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Meta预计其现实实验室部门的运营亏损将同比大幅上升。Meta的创始人兼首席执行官马克·扎克伯格对此表示乐观，他提到了人工智能开发和虚拟世界建设方面的进展。

以下是分析师对这份收益报告的看法。

分析师道格·安穆斯重申了他对Meta的增持评级，同时将目标价从每股535美元下调至480美元。

安穆斯说：“Meta对人工智能比以往任何时候都更加乐观和雄心勃勃，并相信它能成为世界领先的人工智能公司。”

为此，Meta的管理层预计未来几个月将面临挑战，包括与2023年中国的广告支出、卷轴货币化和参与度趋势进行艰难的比较。尽管存在这些挑战，Meta仍对其人工智能举措持乐观态度，认为这些举措将带来显著的长期利益。

“我们感到鼓舞的是，Meta在Llama 3和Meta AI方面的成功增加了管理层在人工智能领域领先的信心，”他指出。

根据Anmuth的说法，该公司强大的竞争地位，对用户体验的关注，以及与人工智能和虚拟世界的战略结盟，预示着一个充满希望的未来。

尽管支出增加，但分析师预计，鉴于Meta推动投资回报的历史，Meta在2025年和2026年的收入和每股收益将实现两位数增长。

分析师斯科特·德维特对Meta的评级为跑赢大盘。德维特也将该股的目标价从每股570美元下调至480美元。

Devitt说，Meta正处于一个为期多年的投资周期的早期阶段，以支持虚拟世界和人工智能计划，这些计划可能需要几年的时间才能扩大采用和货币化。

韦德布什调整了利润预期，以应对Meta未来几年费用增长的加速和资本支出的增加。从短期来看，德维特认为“这种格局将是具有挑战性的”，并认为上行空间有限。

相对而言，韦德布什在集团内青睐Alphabet Inc.的S(纳斯达克股票代码：谷歌)的谷歌(优胜者，最佳想法)。

分析师劳拉·马丁对Meta的评级为表现不佳，没有目标价。她的建议是：“利用Meta作为资金来源”，这意味着投资者应该卖出股票，而不是买入。

马丁对购买Meta股票持怀疑态度，原因有几个。

尽管Meta第一季度营收同比增长27%，但Martin认为这可能会让谷歌、亚马逊(NASDAQ：AMZN)、Trade Desk Inc.(NASDAQ：TTD)和Magnite Inc.(NASDAQ：MGNI)等其他公司受益。

她问：“元有终端价值吗？”鉴于它对其分发或内容缺乏控制。

分析师乔希·贝克对Meta的评级为买入，并将目标价从每股550美元下调至525美元。贝克认为Meta正走在人工智能的十字路口，“那里的标志仍然指向购买。”

Beck认为，2024年人工智能的资本支出将增加，原因是希望通过Llama 3推进其最先进的基础模型(FM)，并为子孙后代进行培训。这伴随着2024年培训成本可能增加10倍，并可能在一到两年内再增加10倍。

此外，Meta正在积极追求FM(基础模型)领导地位，将其作为开源社区潜在的“黑马”，这可能会带来新的机会。RJ(GenAI Deep Dive)预计GenAI Software Stack市场价值3,000亿美元，每1%的份额可能会为Meta的收入增长增加约两个百分点。

分析师巴顿·克罗基特对Meta的评级为买入，目标价为每股562美元。

Crockett认为Meta“开始触及人工智能的真相时刻”。与前几个时期相比，成本在增加，而销售在减速，但他承认，在人工智能进步的推动下，人们对未来的加速持乐观态度，并宣称，“我们是信徒。”

巴克莱认为Meta围绕人工智能扩大资本支出的声明对Anet是积极的，因为Meta是占Anet收入很大一部分的两大云公司之一。该公司认为，随着Meta建立其人工智能数据中心基础设施，ANet将获得增量跑道。“

分析师Jason Helfstein维持对Meta的表现优于大盘的评级，并将目标价从每股585美元下调至500美元。

Helfstein表示，Meta平台是世界上最大的社交网络公司，其所有资产拥有37亿月度用户。“虽然Meta的历史优势一直是社交图谱，以及分享和关注用户上传的图片和视频的能力(参见Facebook)，但该公司现在认为，它必须发展，使用先进的算法向用户提供内容，并在Metverse中利用其社交图谱。”

分析师罗希特·库尔卡尼对该股的评级为买入，目标价为每股510美元。

库尔卡尔尼认为，Meta的人工智能护城河现在更深了。他建议投资者在股价疲软时买入该股。

库尔卡尔尼指出：“我们认为，Meta已经进入了一个阶段，广告负载不会成为增长的主要驱动力，我们可能正处于人工智能驱动的广告定价增长的初级阶段。”

分析师Thomas Champion对Meta的评级为增持，目标价为每股545美元。

根据Champion的说法，Meta似乎仍准备增加市场份额，“但一个‘多年投资周期已经开始。’”他认为Meta的估值“较市场折让10%以上，并不苛刻。”

虽然人工智能货币化的时间表有点不确定，但管理层似乎正在投资一个巨大的机会，“他补充道。

分析师贾斯汀·波斯特给予Meta买入评级，目标价为每股550美元。

《华盛顿邮报》表示，Meta的动能周期可能已经结束，但投资方向是正确的。波斯特认为，Reels、消息传递和人工智能改进等平台仍处于早期阶段，有可能在2025年之前推动两位数的广告增长。拟议中的TikTok禁令也有可能带来好处。

分析师贾斯汀·帕特森对Meta的评级为增持，并将目标价从每股555美元下调至475美元。

根据Patterson的说法，Meta最近的收益报告强调，其对AI的投资是一项跨越多年的长期战略。然而，具有挑战性的比较正在“引发人们对过度支出的恐惧”，并形成一堵“担忧之墙”。

然而，帕特森的增持立场建立在一个简单的概念上。广告市场正在向有规模的公司倾斜，Meta在这方面已经取得了进展，30%的Facebook feed帖子和超过50%的Instagram内容是通过人工智能推荐系统交付的。

虽然人工智能代理收入的时间表还不确定，但一旦转型完成，Meta可能会成为市场上为数不多的强大参与者之一。

分析师马克·兹古托维奇对Meta股票提出了持有建议，没有设定价格目标。

Zgutowicz表示，扎克伯格雄心勃勃的Meta AI目标是成为世界上最好的人工智能助手，这意味着长期投资周期将持续五年以上，并对Llama AI模型进行多次迭代。

尽管有这一目标，但在可预见的未来，投资者的回报率可能仍然不明朗。就2024年收入预测而言，Meta预计将面临挑战，原因是与Temu/Shein的严格比较，以及过去两年Reels印象的增长自然放缓，重新依赖印象定价。

META价格走势：周四发布时Meta股价下跌10.50%，至441.70美元。

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