美国一季度GDP增长“爆冷”，核心通胀意外顽固！

周五公布的数据显示，因通胀加剧，消费者和政府支出降温，美国经济在第一季度显著放缓。

美国第一季度实际GDP年化季率初值录得1.6%，为2023年Q1以来最低，远低于预期的2.4%，前值从3.4%上修至3.9%。美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值录得3.7%，为2023年Q2以来新高，高于预期的3.4%，较前值2%大幅反弹，为一年来首次出现季度增长。美国第一季度实际个人消费支出季率初值录得2.5%，不及预期的3%和前值的3.3%。

美国国债收益率在GDP数据公布后上升，美国10年期国债收益率上升至4.70%，为自11月2日以来最高水平；美国30年期国债收益率升至4.81%，为去年11月9日以来新高。美元指数短线下挫后回弹40点，抹去GDP数据公布后的所有跌幅。现货黄金触及2330关口。

机构分析指出，美国第一季经济增长放缓程度超过预期，但通胀加速暗示美联储在9月前不会降息。

财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，在美国GDP数据公布后，市场预期美联储今年将仅降息41.5个基点，7月会议的降息概率在数据公布前大致为50%。对于GDP数据本身，批发库存数据可能有助于解释一些差异，因为与该报告同时发布的美国3月批发库存月率下降了0.4%。不过，从表面上看，1.6%的年化增长率不会刺激由需求驱动的通胀。因此，市场可能过于关注明天的PCE报告，而没有足够关注经济放缓及其对未来几个月PCE报告的影响。

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