《大行》摩通：長實集團執行力與財務管理能力強 相信中長期可令Phoenix Energy扭虧

長江基建(01038.HK)、長實集團(01113.HK)及電能實業(00006.HK)聯合公布，合組財團收購北愛爾蘭配氣網絡Phoenix Energy。摩根大通發表研報指，以應付代價逾30億元計算，其企業價值(EV)對監管資產價值(RAV)估值比率為約1倍，由於是過去五年多以來長江集團首次在歐洲進行大型收購，預期可消除市場對業務受地緣政治緊張局勢影響的擔憂。

摩通指出，Phoenix Energy擁有逾25萬個客戶，雖然該公司去年出現虧損，但相信在長江集團強大的執行力及財務管理能力下，可於中長期內扭虧為盈。

總體而言，由於是次交易規模較小，摩通預期對股價影響甚微，維持對長實的「中性」評級，預計短期內股價將在區間內波動，而持續的股份回購或會為股價帶來支持，目標價32元。摩通對長建及電能評級分別為「增持」及「中性」，目標價均為50元。