GTC泽汇资本：地缘政治风险缓解让石油暂时喘口气

在经历了数周的政治风波后，全球石油市场正逐渐回归宏观经济基本面。近日，布伦特原油价格小幅回落至每桶86美元，市场对潜在的以色列-伊朗战争等政治风险的担忧有所缓解。GTC泽汇资本指出，尽管伊朗制裁的威胁一度迫在眉睫，但目前市场已摆脱其直接影响，且制裁措施不太可能对实物流动产生重大冲击。

在金属市场上，铜的需求持续旺盛。电动汽车、电力基础设施、人工智能和自动化的不断发展预计将在未来十年内增加至少1000万吨的铜消耗量。GTC泽汇资本预测，这一趋势有望在2020年代末推动铜市场进入牛市。

与此同时，环保议题对能源行业的影响日益显著。挪威国有石油公司Equinor面临来自以英国Sarasin & Partners为首的一小群投资者的压力，要求其加大减排力度。尽管挪威政府持有Equinor 67%的股份并已投票反对之前的气候决议，但环保主义者的呼声仍不容忽视。

另一方面，美国海湾地区的超级港口建设计划因缺乏商业支持而陷入停滞。原本Enterprise Product Partners计划在该地区建造能够装载VLCC的深水港口，然而雪佛龙和安桥的退出，加之美国石油供应的停滞，使得新产能的需求降低。

在非洲，纳米比亚近海的巨大油田发现也面临挑战。GTC泽汇资本透露，葡萄牙国家石油公司Galp Energia正在寻求转让其在PEL83勘探区块一半的股份。这一区块最近发现了价值数十亿桶的油田，但其规模之大使得开发处理变得复杂。

此外，随着新一代客机燃油效率的提升，航空燃油需求可能无法跟上航班增长的步伐。GTC泽汇资本发现，国际航空运输协会（IAE）预测煤油需求将升至740万桶/日，仍远低于2019年的790万桶/日产量。

在全球贸易方面，GTC泽汇资本认为，嘉能可和托克等公司将从英国对俄罗斯铝业的最新制裁中获益。这些公司已经从伦敦金属交易所（LME）仓库撤回了价值约4亿美元的材料，并以新名称重新注册，以获得长期租金份额。

在地区合作方面，沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美进一步深入中国市场，签署了购买中国恒力石化10%股份的初步协议。而委内瑞拉国家石油公司PDVSA则寻求通过数字货币对冲美元风险，包括使用与美元挂钩的加密货币Tether进行原油和燃料油出口。

在欧洲，电力转型的放缓可能使欧盟的2035年化石燃料汽车禁令目标面临风险。欧洲审计院警告称，该禁令可能损害欧洲自身行业并加剧依赖性，建议在电动汽车增长低于预期的情况下重新考虑相关政策。

在能源领域的其他动态中，墨西哥湾将举行第二次海上风电拍卖，而欧洲能源巨头TotalEnergies和壳牌正在就购买阿联酋国家石油公司（ADNOC）下一个液化天然气出口项目的股份进行谈判。

最后，在美国国内，加州总检察长承诺在夏季前完成对埃克森美孚及其在全球塑料污染中角色的调查，这可能引发进一步的诉讼。同时，加拿大竞争局对顶级谷物贸易商Bunge和嘉能可支持的Viterra之间拟议的合并表示反对，称这将损害加拿大西部谷物市场的竞争。