“全体员工：”德克萨斯仪器第一季度业绩，指引表明复苏即将来临

华尔街分析师认为，德州仪器(纳斯达克股票代码：TXN)的第一季度业绩和指引表明，更广泛的半导体行业即将复苏。

摩根大通分析师Harlan Sur在报告发布后给客户的一份报告中写道：“我们对一系列积极的数据点感到鼓舞，我们认为这些数据点预示着触底和复苏趋势。”苏尔的评级为增持，并在业绩公布后将目标价从180美元上调至195美元。

展望未来，我们预计德州仪器将在今年下半年和2025年推动经济持续复苏。

德州仪器股价在盘前交易中上涨超过6.5%，而ADI、恩智浦半导体(NXPI)和安森美半导体(On)等竞争对手也大幅上涨。

德州仪器管理层在财报电话会议上表示，所有市场的收入都在下降，其中工业收入下降了个位数，通信设备下降了25%。

然而，该公司确实预计其工业终端市场的一些客户即将结束他们的库存调整。

德州仪器公司首席财务官拉斐尔·利扎尔迪对此进行了更深入的探讨，他解释说，公司并不认为“库存会大量流失，甚至不会有任何消耗”，理由是该公司的商业模式提前期很短。利扎尔迪说，该公司在这种库存和产能水平下拥有的上行潜力“远远高于下行风险”。

截至3月31日，德州仪器每股盈利1.10美元，营收同比下降16%，至36.6亿美元。

第四季度与模拟相关的销售收入为2.836BB美元。

该期间来自运营的现金流为10.1亿美元，而自由现金流为负2.31亿美元。期内的资本开支为12.48亿元。

分析师的普遍预期是，该公司销售额为36.1亿美元，每股收益为1.08美元。

以Vivek Arya为首的美国银行分析师写道，业绩和指引预示着“复苏的绿芽”.

分析师写道：“总体而言，我们逐渐乐观地看到复苏的萌芽，并将24/25财年PF-EPS上调14%/21%，至4.95美元/5.42美元(完全是由于较低的折旧预测导致GM较高)，并援引该公司对下个季度的展望。”

美国银行对德州仪器的评级为中性，目标价为190美元。

未来一段时间，德州仪器预计第二季度每股收益在1.05至1.25美元之间，销售额在36.5亿至39.5亿美元之间。

分析师此前预计该公司销售额为37.4亿美元，每股收益为1.15美元。

瑞银分析师蒂莫西·阿库里表示，这一指引暗示了一个更“正常”的环境，并补充称，毛利率和预期处于底部，应该会开始走高。Arcuri补充说，包括芯片法案的潜在拨款在内，2025年每股收益应该达到8美元左右，远高于不到6.50美元的共识。Arcuri重申了他的买入评级和195美元的目标价。