《大行》花旗降中骏集团(01966.HK)及新城悦服务(01755.HK)目标价 永升服务(01995.HK)轻微上调至1.4元

花旗發表報告，下調對中駿集團(01966.HK)預測，認為房地產市場整體充滿挑戰。同時下調永升服務(01995.HK)和新城悅服務(01755.HK)的預測和目標市盈率倍數，以反映地產行業對建築面積和開發商服務的某些外溢挑戰。

花旗維持對中駿集團「沽售/高風險」評級，目標價由0.17元降至0.09元，指其2023財年業績表現疲弱。花旗維持對永升服務「中性/高風險」評級，目標價由1.3元輕微上調至1.4元，指其營業現金流似乎在2023財年觸底反彈；在管合約面積擴張放緩；增值服務正在重新定位，更加注重第一方模式。

另外，花旗維持對新城悅服務「買入」評級，並對其住宅和非住宅的雙引擎發展戰略保持正面態度，這體現在營業現金流的恢復、穩定的利潤率、更好的銷售與管理費用成本控制等。目標價由3.5元降至2.8元。由於2023財年業績低於預期，考慮到較高的減值和更保守的建築面積假設，將今明兩年盈利預測下調19.4%至20.5%。