【券商聚焦】交银国际维持高途(GOTU)买入评级 料首季总收入同比增32%

金吾财讯 | 交银国际发研报指，预计高途(GOTU)2024年第一季度总收入同比增32%至9.37亿元（人民币，下同），对比此前公司指引的9.08亿元-9.28亿元（同比增8.4%-31.2%），预计教育服务收入增31%，其中K12增33%，大学生成人收入增26%。

该行指，估算线下素养业务教学点超过25个，对1季度毛利率影响约2-3个百分点。预计Non-GAAP净亏损约600万元（原预测为亏损2500万元），主要受益于续班周期后移，营销费用低于预期影响。

该行上调2024-2025年收入2%，增速上调至45%/28%，调整利润预期至9000万元/3.2亿元（原为1亿元/3.2亿元）。对应2025年教育业务20倍市盈率（教育服务运营利润率或在15-20%区间，接近行业平均水平），维持目标价9.1美元及买入评级。