大摩知名空头投降，不再大胆预测标普500指数

在围绕美国经济和企业盈利的问题不断出现之际，摩根士丹利的迈克•威尔逊（Mike Wilson）正在避开过去几年他为人所熟知的那种重大市场预测，转而专注于寻找表面之下的机会。

这位摩根士丹利的首席美国股票策略师周二在接受采访时表示：“你只需要保持一个真正灵活、开放的心态——这就是我们现在在选股时所要做的。在过去的四五个月里，我们并没有过多谈论股票指数，因为我们正试图专注于相对价值交易。”

威尔逊发表上述言论之际，正值交易员面临关键时刻。美联储未来几个月仍将保持紧缩政策的前景，令投资者担心经济增长最终会放缓，而美国企业的情况好坏参半：周二，捷蓝航空公司（JetBlue Airways Corp.）表示，部分地区的消费者表现疲弱，而通用汽车公司（General Motors Co.）的业绩显示，需求强劲。与此同时，去年推动美国股市上涨的所谓科技股“七巨头”（Magnificent Seven）中的一些股票也出现了下滑。

威尔逊表示，美国公司要实现盈利的门槛很高，尤其是那些市值巨大的科技公司，它们面临着与去年增长情况的艰难比较。但对他来说，更有趣的是股价对业绩的反应。

威尔逊说：“主题是，这是一个非常不平衡的经济，这是我们一段时间以来的主题，所以在新冠疫情后，由于很多原因，这是一个非常不可预测的环境。有些事情我们做错了。我想我们正在努力弄清楚下一个阶段会是什么样子？”

威尔逊是知名的大空头，他在2022年成为华尔街最受关注的声音之一，因为他正确预测了很少有人预见到的美国股市崩盘。去年他高调唱空美股，但标普500指数大涨了24%。此后他的语气有所软化。

威尔逊在节目中说，问题在于一年前市场对“硬着陆”的共识定价过高。他不相信这种环境会持续下去。他重申了自己的观点，即由于劳动力市场紧张、收益率曲线仍然倒挂以及利润率处于历史最高水平，市场正处于晚周期环境中。

他说这是一个很难预测的周期，“这是一项令人谦卑的事业”。

威尔逊说：“我认为，在过去两年里，包括我们自己在内，每个人在很多方面都对基本面的看法是错误的。似乎又有一种确定性被定价了，但我一点也不确定，也许我是这个房间里的傻瓜。”

其实，威尔逊并不孤单。过去两年中，不同行业的衰退和复苏此起彼伏，这让大多数人都成了妄图言之凿凿的傻瓜。如今，投资者和经济学家在最基本的问题上都意见不一，对经济的走向没有清晰的认识。就在周二，花旗集团的Andrew Hollenhorst呼吁美联储今年降息五次，而德意志银行的Matthew Luzzetti认为最多只能降息一次。

威尔逊说，忘掉“七巨头”，忘掉他们对标普500指数等指标的巨大影响力，只有“三巨头”或“四巨头”，“更有趣的是这些股票之外的情况”。 “这将让我们更多地了解经济的真实情况，例如对美联储的预期，以及地缘政治风险，后者不是我们的首要关注点，但也是我们超配能源的原因之一。”

威尔逊还说：“黄金告诉你，市场开始有点担心财政的可持续性，可能比你在媒体上听到的更多。”威尔逊表示，相较于比特币，他更喜欢黄金。