我们并不太担心Cullinan Therapeutics（纳斯达克股票代码：CGEM）的现金燃烧率

一家企业不赚钱，并不意味着股价会下跌。例如，虽然亚马逊上市后多年亏损，但如果你从1999年开始买入并持有股票，你就会发大财。尽管如此，只有傻瓜才会忽视这样一个风险，即一家亏损的公司太快地烧掉了现金。

那么库利南治疗公司(纳斯达克股票代码：CGEM)的股东应该担心它的现金消耗吗？就本文而言，我们将现金消耗定义为公司每年为其增长提供资金的现金数量(也称为负自由现金流)。让我们从检查企业的现金与其现金消耗的关系开始。

现金跑道的定义是，如果一家公司继续以目前的现金消耗速度支出，它需要多长时间才能耗尽资金。库利南治疗公司上一次报告2023年12月的资产负债表是在2024年3月，当时它没有债务和现金，价值4.67亿美元。就去年而言，该公司烧掉了1.34亿美元。这意味着，截至2023年12月，该公司的现金跑道年限约为3.5年。毫无疑问，这是一条令人放心的长跑道。你可以在下图中看到它的现金余额是如何随着时间的推移而变化的。

库利南治疗公司去年没有记录任何收入，这表明它是一家仍在发展业务的早期公司。因此，虽然我们不能通过销售来理解增长，但我们可以看看现金消耗是如何变化的，以了解支出随着时间的推移是如何趋势的。随着去年现金消耗率上升5.2%，该公司似乎正在逐步增加对这项业务的投资。然而，如果支出继续增加，该公司真正的现金跑道将因此比上面建议的要短。然而，显然，关键因素是该公司是否会在未来实现业务增长。出于这个原因，看看我们分析师对该公司的预测是很有意义的。

虽然其现金消耗仅略有增加，但库利南治疗公司的股东仍应考虑未来对进一步现金的潜在需求。一般来说，上市企业可以通过发行股票或承担债务来筹集新的现金。通常情况下，企业会自行发售新股，以筹集现金并推动增长。通过观察一家公司相对于其市值的现金消耗，我们可以洞察到，如果公司需要筹集足够的现金来支付另一年的现金消耗，股东将被稀释多少。

由于库利南治疗公司的市值为6.73亿美元，其1.34亿美元的现金消耗相当于其市值的20%左右。因此，我们冒险认为，该公司可以毫不费力地筹集更多现金来实现增长，尽管代价是一些股权稀释。

在对库利南治疗公司现金消耗的分析中，我们认为它的现金跑道令人放心，而它不断增加的现金消耗让我们有点担心。基于本文提到的因素，我们认为其现金消耗情况值得股东关注，但我们认为他们不必担心。另外，我们研究了影响公司的不同风险，发现了库利南治疗公司的4个警告信号(其中2个不应被忽视！)你应该知道。

如果你想看看另一家基本面更好的公司，那么不要错过这份免费的有趣公司名单，这些公司拥有高股本回报率和低债务，或者这份名单上的股票都预计会增长。

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