康宁（纽约证券交易所代码：GLW）股东三年前因投资该股票而遭受了26%的损失

对于很多投资者来说，选股的主要着眼点是产生高于整体市场的回报。但选股的风险是，你可能会买入表现不佳的公司。不幸的是，康宁公司(NYSE：GLW)长期股东的情况就是如此，因为该公司股价在过去三年里下跌了32%，远远低于12%左右的市场回报率。

让我们来看看该公司的长期业绩是否与基础业务的发展一致。

套用本杰明·格雷厄姆的话说：短期内，市场是一台投票机，但从长远来看，它是一台称重机。一种不完美但简单的方法来考虑市场对一家公司的看法是如何改变的，那就是将每股收益(EPS)的变化与股价走势进行比较。

在不幸的股价下跌的三年里，康宁公司的每股收益(EPS)实际上以每年7.7%的速度增长。考虑到股价的反应，人们可能会怀疑，每股收益不是这段时间内业务表现的良好指南(可能是因为一次性的亏损或收益)。或者，该公司过去被过度炒作，因此其增长令人失望。

由于每股收益的变化似乎与股价的变化没有相关性，所以值得看看其他指标。

该公司在过去三年里保持了相当健康的收入，因此我们怀疑这是否解释了股价下跌的原因。我们不完全确定股价下跌的原因，但看起来投资者似乎对该业务不那么乐观了。

您可以在下面看到收益和收入是如何随时间变化的(通过单击图像了解确切的值)。

康宁是一只知名的股票，分析师对其进行了大量报道，这表明它对未来的增长有一定的可见性。如果你正在考虑购买或出售康宁公司的股票，你应该查看这份免费报告，其中显示了分析师对未来利润的一致估计。

在考察投资回报时，重要的是要考虑总股东回报(TSR)和股价回报之间的差异。虽然股价回报只反映股价的变动，但TSR包括股息的价值(假设股息再投资)，以及任何折价集资或分拆所带来的利益。公平地说，TSR为支付股息的股票提供了更完整的图景。我们注意到，康宁过去3年的TSR为-26%，优于上文提到的股价回报率。因此，该公司支付的股息提高了股东的总回报。

虽然去年大盘上涨了约21%，但康宁的股东损失了3.5%(甚至包括股息)。即使是好股票的股价有时也会下跌，但我们希望在对企业产生太大兴趣之前，看到企业的基本指标有所改善。较长期的投资者不会如此失望，因为他们在五年内每年的回报率为1.6%。最近的抛售可能是一个机会，因此可能值得查看基本面数据，以寻找长期增长趋势的迹象。虽然值得考虑市场状况对股价可能产生的不同影响，但还有其他更重要的因素。即便如此，请注意，康宁在我们的投资分析中显示了4个警告信号，其中1个不容忽视……

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请注意，本文引用的市场回报反映了目前在美国交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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