摩根士丹利因短期可见性有限下调评级后，比赛下跌

Match(纳斯达克股票代码：MTCH)股价周四盘前下跌约2%，此前摩根士丹利以近期能见度有限为由，将该公司股票评级从增持下调至等权。

该公司为该股设定了37美元的目标价。

分析师表示，尽管背线不断增长，自由现金流不断扩大，Match目前的交易自由现金流收益率约为12%，2025年自由现金流或FCF的收益率仍在扩大，他们确实认为，在风险与回报之比超过2.5：1的情况下，估值似乎具有吸引力。

然而，分析师指出，Match的交易价格处于这些水平，是因为对其关键资产Tinder的中期生存能力和整体空间的担忧，因为其广泛的Evergreen&Emerging(E&E)部门在23财年的收入同比下降了5%。

这导致EBITDA预估自2021年年中以来下降了约35%，但下降的主要驱动因素是EBITDA倍数回调近64%。

分析师指出，他们的价格分析表明，假设10倍/9倍的退出倍数，该股目前的EBITDA增长率仅为0%/4%‘23-’26，低于摩根士丹利/市场共识的6%/7%。

但分析师认为，在Tinder的中期增长路径(尤其是用户)变得更加清晰之前，这个名字不太可能重新评级

分析师补充说，如果用户在重新加速时间的视线最小的情况下缩水，就很难在年外现金流中获得信心。

Match(MTCH)在Seek Alpha‘s Quant评级系统中的评级为买入，该评级系统的表现一直好于大盘。与此同时，Seeking Alpha作者的平均评级也是买入，华尔街分析师的平均评级也是买入。