标普500指数交易低迷：健康回调还是牛市结束？

自2023年11月初以来，标普500指数中只有不到30%的股票交易价格高于50日移动均线，这清晰地表明了当前市场广度的疲弱。与3月底的85%和1月初的92%相比，这一显著下降凸显了市场动态的戏剧性逆转。

50日移动均线通常被视为股市短期健康状况的晴雨表。整体跌破这一水平表明，市场的大部分领域正面临下行压力。

这一转变发生之际，中东地缘政治紧张局势不断升级，对通胀的担忧重新抬头，这些因素共同促使交易员在4月份采取了更为谨慎的立场。

周三，SPDR标普500 ETF信托收盘下跌0.3%，连续第四个交易日下跌。这是自1月初以来最长的连败。

通胀担忧

3月份，通货膨胀率上升至3.5%，超出了经济学家的预期，并延续了三个月来的增长趋势。

鲍威尔周三表示：“最近的数据显然没有给我们带来更大的信心，相反，表明要实现这种信心可能需要比预期更长的时间。”

这听起来像是官方推迟了降息的希望。随着通货膨胀变得顽固，利率的前景发生了重大变化。

期货市场目前预计，到今年年底，美联储将降息约40个基点，或不到两个25个基点。

标普500展望：是否迎来了一次修正？

投资分析师正在密切关注这些市场的发展。

资深投资者Ed Yardeni最近预测，标普500指数可能会在4700点附近重新测试200日移动均线，这将意味着“一次典型的10%回调”。

LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示：“标普500指数正在经历今年首次真正的波动。”

该指数在4月份下跌了4.4%，这已经开始“造成一些技术性损害”。值得注意的是，标普500指数已突破其短期上行趋势，跌破“20日和50日移动均线”，5,000点大关为下一个关键支撑位。

Turnquist强调，长期的市场广度指标更为强劲，“近70%的标普500指数成分股仍高于200日移动均线。”

他补充说：“尽管最近出现了震荡，但防御性行业领域的长期广度指标没有遭受重大损害，这表明尽管最近的抛售，但市场领导地位仍然稳固。”

美国银行技术策略师Stephen Suttmeier强调，标普500指数连续12个月实现同比增长，可能预示着未来前景良好。

数据显示，如果这种趋势持续至少20个月，到2025年11月，该指数可能会上涨17.1%(6150点)。

然而，Suttmeier警告了近期的风险。标普500指数在大选年4月和5月的典型波动中难以突破5,500点左右，这表明近期可能面临挑战。

如果指数下跌，5000点、4800点和4600点的支撑位将至关重要。

三个月波动率指数(VIX)相对于历史水平和股价高于50日移动均线的股票百分比显示，股市没有出现严重超卖状况，这表明市场可能需要进一步回调，才能建立一个更强劲的低点。