Evercore开始报道半导体股票，AMD、Arm、Nvidia成为焦点

AMD(纳斯达克股票代码：AMD)、ARM(纳斯达克股票代码：ARM)和NVIDIA(纳斯达克股票代码：NVDA)是周二关注的半导体类股，Evercore ISI开始报道该行业。

NVIDIA、AMD、博通(AVGO)、Marvell(MRVL)和ARM是获得优异评级的集团的一部分，而英特尔(INTC)和高通(QCOM)获得了In Line评级。

德州仪器(TXN)、ADI(ADI)、恩智浦半导体(NXPI)、安森美半导体(ON)、华硕实验室(ALAB)、微芯片技术(MCHP)、GlobalFoundries(GFS)、MACOM Technology Solutions(MTSI)、Allegro MicroSystems(ALGM)和Impinj(PI)也获得了表现优异的评级。

这家投资公司写道：“在长期方面，我们倾向于并行处理(NVDA、AMD、AVGO、MRVL)和物联网(TXN、ADI、MCHP和NXPI)的结构性转变，因为我们相信它们处于将实现最高增长的细分市场。”“从周期上看，我们认为这一上升周期将持续到2025年第一季度，尽管由于这些公司在经历库存调整方面的延迟，模拟/微控制器可能会延续到2025年底。与此同时，我们确实认为该集团可能会在2024年第三季度看到一次周期中期回调，在周期结束之前，我们将利用这一点作为一个特殊的买入机会。”

该公司表示，大多数半导体公司的利润和收入已经跌至最低水平，或正在降至最低水平，有些公司的利润和收入“远远低于趋势线”。鉴于多数半导体公司的出货量“基本上”低于消费量，过剩库存正在被清理掉，很可能出现V型复苏，未来12个月可能会出现上调。

该公司写道：“我们认为，这已经在SEMI的计算和网络方面开始，并将开始发生在模拟/MCU公司，特别是那些暴露在物联网终端市场上的公司。”

Evercore警告称，尽管该公司对多数股票给予了表现优于大盘的评级，但仍存在短期内出现“中期回调”的风险. 该公司在报告中写道：“在过去的15年里，SEMI经常经历一次周期中期回调，与年收入增长的峰值大致重合。”“总的来说，我们预测该行业的(同比)增长将在25年第一季度见顶，这意味着在24年第四季度出现中期修正的风险。也就是说，在过去的下行周期中，该行业的库存和股票修正周期出现了重大分歧，基于计算机的公司在模拟-MCU股票之前就受到了库存修正的影响。鉴于周期动态的这种变化，我们认为周期中期修正模式可能会发生变化，计算公司将更早(3Q24时间框架)经历它，而模拟/MCU公司更晚(1Q25时间框架)经历它。”