【券商聚焦】光大证券维持金茂服务(00816)“买入”评级 指公司未来业绩仍有较大成长空间

金吾财讯 | 光大证券发研指，金茂服务(00816)业绩显示，公司于2023年度实现收入约为人民币27亿元，同比增长11.0%，实现毛利约为人民币7.5亿元，同比增长1.7%，归母净利润为3.4亿元，同比增长0.4%。公司宣派末期股息每股0.17港元，分红比例41%。

该行指，2023年公司经营性现金流净额为4.5亿元，同比2022年（1.5亿元）有大幅增长，公司2023年度分红金额约1.4亿元，分红比例稳定，按照2024年4月15日收盘价计算，公司股息率约8.1%，具备较高配置价值；公司关联方中国金茂持续交付高质量住宅项目，公司基础物管增长有较强保障，同时在增值服务层面给予金茂服务更多的业务协同，如打通中国金茂各业态的大会员体系，持续激发客户对于增值服务消费需求，公司未来业绩增长仍有较大的空间。

该行表示，公司是增长迅速的高端物管标的，规模扩张速度提升，基础物管增长有较强保障；地产关联业务占比降低，收入结构优化，该行调减非业主增值业务收入和利润预测，预测2024-2025年归母净利润为3.9/4.5亿元，新增2026年预测为5.1亿元，对应EPS分别为0.43（原预测0.46）/0.49（原预测0.54）/0.56元，当前股价对应2024-2026年PE为4/4/3倍，公司是央企背景，在管项目品质较高，估值具备吸引力，维持“买入”评级。