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2024-04-16 17:14
金吾财讯 | 西部证券发研报指,云顶新耀(01952)2023年在药品注册及商业化方面取得多项进展。受新品销售驱动,2023年公司收入大幅增长,依嘉、耐赋康分别实现9900万元、2100万元销售,若不包含非现金项目,公司毛利率超80%,公司创新布局正逐渐步入收获期。
该行指,2024是公司商业化转型之年,依嘉、耐赋康有望加速放量,另外多项催化剂即将落地,预计2024年耐赋康将在新加坡、中国香港、中国台湾及韩国等地获批;伊曲莫德亚洲3期临床数据读出,溃疡性结肠炎适应症将在中国澳门获批,并在中国大陆递交NDA,公司商业化产品矩阵有望进一步丰富。
该行预计2024-2026年公司实现营收7.00/15.50/24.70亿元,同比增长455.9%/121.4%/59.3%;归母净利润-7.91/-6.72/-5.30亿元,同比增长6.4%/15.0%/21.1%。考虑到依嘉、耐赋康上市放量,2024多项催化剂即将落地,维持“增持”评级。