财报前瞻 | 净利息收入下滑或拖累美国银行业绩，长债未实现亏损恐成最大隐患

美国银行(BAC.US)将于4月16日(周二)美股盘前公布第一季度业绩。由于股市上涨，该公司的财务状况可能会受到交易和做市活动增加的提振，但分析师预计，尽管利率上升，净利息收入仍将萎缩。

分析师普遍预计，美国银行归属于普通股股东净利润将降至60.5亿美元，合摊薄后每股收益75美分，这比上年同期报告的76.5亿美元(每股收益94美分)低了约20%。

然而，该行来自做市活动的营收可能从上年第四季度的9.98亿美元增至约39.5亿美元，这将帮助弥补净利息收入的下降。总营收预计为253.7亿美元，上年同期为262.6亿美元。

关键指标

根据Visible Alpha整理的一致预测，这家美国第二大银行第一季度的净利息收入可能总计137.9亿美元，这比第四季度的139.5亿美元和上年同期的144.5亿美元略有下降，与摩根大通(JPM.US)和富国银行(WFC.US)等同行上周五公布的第一季度数据一致。

另外，分析师还将关注信贷损失拨备，这将为了解银行对经济的总体预期提供一个窗口。下一季度和全年的指引也是一个关键因素，这可能比第一季度的结果本身更重要。该行业绩在过去四个季度中三次超过预期，将重心放在消费者和贷款是其成功的关键。

业务焦点

持续的通胀使美联储更难降低利率。虽然这通常对那些可以收取更高贷款利率的银行有利，但也可能在某些方面损害它们的业务。

一个例子是，更高的利率迫使银行为存款支付更高的利率，从而削减了它们的部分利润。

就美国银行而言，更高的利率也可能给该行的长期债券投资带来压力。随着利率的攀升，现有债券投资会随着吸引力的降低而贬值。截至2023年12月31日，美国银行在长期债券投资方面的未实现亏损(即如果当时出售这些投资将产生的亏损)膨胀至大约980亿美元。

投资者将密切关注第一季度的数据，以及美国银行管理层对业务影响的任何评论，因为在可预见的未来，高利率将持续下去。

虽然美国银行的规模可能会帮助其度过这些艰难的环境，但重要的是要注意到，去年年初，长期债券不断增长的未实现亏损引发了地区性银行危机。

截至上周五收盘，美国银行的股价在过去12个月里飙升了约25%。今年以来，该股股价上涨了7%，落后于标普500指数8%的涨幅。