尽管医疗科技放缓，Needham仍认为BMX、CNMD、RMD击败Street

Needham估计，第一季度Medtech的销售额增长低于预期，但波士顿科学公司(NYSE：BSX)、CONMED(NYSE：CNMD)、ResMed(NYSE：RMD)和SurModics(NASDAQ：SRDX)本月晚些时候发布各自的季度报告时，应该仍然能够击败华尔街。

这家投资公司表示，其模型显示，医疗科技市场在第一季度仅增长5.3%，而2023年第四季度仅增长8.3%。然而，李约瑟补充说，其谷歌趋势追踪显示，与2023年第四季度相比，选择性程序的搜索量从第四季度的4%降至第一季度的2%，这可能意味着2024年第一季度违反共识的医疗科技公司将减少，而未能达成共识的医疗科技公司将更多。

尽管增长放缓，但Needham预计行业领头羊Boston Sci将于4月24日发布报告，由于新产品的发布和管理层“保守”的指引，该公司将打破共识，并上调其对2024年的预测。

目前市场普遍预计第一季度和2024年的营收分别为36.8亿美元和155.9亿美元。根据Needham的数据，波士顿科学公司2024年的收入指引在154.5亿美元到155.9亿美元之间。

Needham指出，它认为Boston Sci最近批准的FARAPULSE PFA系统将成为“2024年及以后重要的增长动力和上涨来源”。该公司补充说，尽管雅培(Abbott)推出了护身符，但它对公司看到Watchman产品的“持续强劲增长”感到“有信心”。

预计CONMED也将在4月24日发布第一季度报告，以打破共识。Needham还预计CONMED将提高其2024年的指导，尽管直觉外科(ISRG)的达芬奇5机器人手术系统的推出。

对CONMED的普遍估计是，该公司目前报告第一季度营收为3.07亿美元，2024年营收为13.5亿美元，而该公司预计2024年营收为13.4亿至13.7亿美元。

Needham表示，尽管有人对CONMED的AirSeal面临达芬奇5号的竞争感到担忧，但它相信AirSeal“由于其独特的性质和知识产权，很可能保持其竞争优势。”

它还看到了CONMED较新的整形外科产品，使其能够“保持甚至赢得运动药物市场份额”，而Biorez应该成为CONMED代表与外科医生建立新关系并增加其其他产品销售的“光环或大门开启器”。

一直受益于竞争对手飞利浦(Philps)召回CPAP机器的ResMed，也被认为在4月25日发布第三财季报告时打破了共识。对该季度营收的普遍预期为11.7亿美元。李约瑟指出，该公司不发布指导意见。

Needham还指出，由于持续担心GLP-1减肥药的流行最终将侵蚀其睡眠呼吸暂停设备业务，ResMed的股票一直面临压力。

Needham说：“然而，ResMed已经表示，它正在跟踪使用GLP-1并使用CPAP的数千名患者，到目前为止，数据实际上显示依从率和再补充率有所上升，我们认为这是令人鼓舞的。”

尽管如此，Needham预计礼来公司(Eli Lilly)备受瞩目的临床试验将表明，由此产生的体重减轻在一定程度上确实降低了睡眠呼吸暂停的严重程度。该公司预计，ResMed的财报发布会将在一定程度上关注这项研究的潜在影响，以及飞利浦的召回。

SurModics也有望击败华尔街，后者预计该公司第二财季的收入为2890万美元。李约瑟还预计，管理层将提高2024年的指引。华尔街目前预计2024财年的收入为1.2亿美元。SurModics的指导价为1.17亿至1.21亿美元。

与此同时，医疗科技的股票表现也落后，大盘股今年迄今上涨了3.3%，而S标准普尔500指数上涨了9%。大盘股整形外科类股表现最好，自年初以来上涨3.2%，其次是心血管和医疗用品类股，分别微升2.9%和0.5%。另一方面，诊断类股下跌了2.2%。

中小盘股也表现不佳，今年迄今仅上涨0.5%，而罗素2000指数上涨了0.8%。心血管和医疗用品类股涨幅较大，今年迄今上涨7.6%，整形外科类股下滑5%，诊断类股下跌11.3%。

李约瑟在其医疗科技报道领域的首选仍然是Enovis(ENOV)和Alphatec(ATEC)，前十名还包括SI-bone(SIBN)、Paragon 28(FNA)、Boston Sci(BSX)、Glaukos(GKOS)、AtriCure(ATRC)、Alcon(ALC)、OrthoPediatics(KIDS)和CONMED(CNMD)。Veracyte(VCyT)排在第11位，紧随其后的是RxSight(RXST)、NeoGenome(NEO)、Azenta(AZTA)、Dentsply Sirona(Xray)、iRhythm Technologies(IRTC)、Inari(Nari)、LivaNova(LIVN)、ResMed(RMD)和Artivion(AORT)。