Gen Digital下调评级; Intapp，其他人不变，因为收益接近：巴克莱

据巴克莱称，Gen Digital(纳斯达克股票代码：GEN)评级从增持下调至持平，部分原因是随着财报季的临近，低价产品的订户数量增加。

Gen Digital的目标价也从28美元下调至25美元。

巴克莱银行(Barclays)分析师萨基特·卡利亚和其他人周四在一份详细的报告中表示：“在我们看来，ARPU(每用户平均费率)与用户增长的公式已经倾向于所有用户的增长，因为目前几乎所有的用户增长都来自较低的ARPU用户，如Avast、Avira和Mobile--因此，我们上个季度开始看到的ARPU逆风可能会持续到25财年。”

然而，巴克莱补充说，由于9亿美元的退税将用于股票回购和去杠杆化，2025财年每股收益增长12%至15%似乎仍然可行。

巴克莱对即将进入财报季的其他软件公司持更为乐观的态度，包括英特尔(INTAP)、PTC(PTC)、Table Holdings(TENB)和Varonis Systems(VRNS)。

由于云ARR增长31%，INTAP预计ARR将增长19%。

巴克莱指出：“INTAP仍在专业和金融服务领域拥有多元化业务，并正在快速扩大利润率。”“如果INTA能够继续执行，我们认为它还有从现在开始多次扩张的空间。”

巴克莱维持对INTAPP的增持评级，但将目标价从47美元下调至42美元

巴克莱还维持了对PTC的增持评级，将该股目标价从198美元上调至215美元。

巴克莱发现：“过去两年，PTC在第二季度每年新增净增逾5000万美元的ARR，就2013财年而言，美国采购经理人指数在整个季度都处于收缩区间，而今年美国采购经理人指数在整个季度都处于扩张区间。”

与此同时，TEnable预计将从今年第一季度开始积极建立。

巴克莱指出：“我们特别喜欢利润率的设定，因为我们认为，上个季度宣布的5%的降幅是在第一季度初执行的，我们相信房地产市场可能也会有比之前预期更多的优化机会。”

对于Varonis来说，该公司将在2024年进入软件即服务过渡的第二阶段，更多的本地客户将转换为SaaS。该公司在2023财年实现了3200万美元的收入。

巴克莱补充称：“我们预计，随着VRNS通过SaaS展示更多创新，这一数字在2014财年将增加一倍以上，达到约7000万美元，并鼓励销售人员转向SaaS，因为SaaS的运行率高于本地。”