【券商聚焦】华创证券维持颐海国际(01579)“推荐”评级 指赛道优越 关联方需求稳定

金吾财讯 | 华创证券发研报指，颐海国际(01579)公告23年业绩，期内公司实现主营收入61.48亿元，同比持平；实现归母净利润8.53亿元，同比增长14.9%，归母净利率为13.85%（+1.81pct）。

该行认为：公司赛道优越，以现有的强大品牌+灵活的制度、较强激励卖“成瘾性”单品，销售端以合伙人/师徒制进行强激励。关联方需求稳定，第三方发力产品组织建设，同时拓展B端渠道，但考虑到自热产品等需求放缓，该行下调2024-2025年EPS预测至0.93元、1.05元（前值为1.02元，1.28元），新增2026年预测为1.17元，当前股价对应PE分别为15倍、13倍、12倍。给予24年20倍PE，对应目标价为19.98港元（当前汇率），维持“推荐”评级。