Axon Enterprise（NASDAQ：AXON）似乎使用债务相当少

伯克希尔哈撒韦的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金经理李路直言不讳地说，最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。因此，当你评估一家公司的风险有多大时，聪明的投资者似乎知道债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。与许多其他公司一样，Axon Enterprise，Inc.(纳斯达克股票代码：AXON)利用债务。但真正的问题是，这笔债务是否让该公司面临风险。

债务是帮助企业发展的工具，但如果一家企业无力偿还贷款人的债务，那么它就只能听从贷款人的摆布。资本主义的一部分是“创造性破坏”的过程，破产的企业被银行家无情地清算。然而，更常见(但代价仍然高昂)的情况是，一家公司必须以极低的价格发行股票，永久性地稀释股东的股份，只是为了支撑其资产负债表。当然，债务的好处是，它往往代表着廉价资本，特别是当它用能够以高回报率进行再投资的能力取代公司的稀释时。当考虑一家企业使用了多少债务时，首先要做的是把现金和债务放在一起看。

下面的图表显示，Axon Enterprise在2023年12月的债务为6.771亿美元，与前一年大致相同。您可以点击查看更多详细信息。然而，其资产负债表显示，它持有13.2亿美元现金，因此它实际上拥有6.434亿美元的净现金。

根据最新报告的资产负债表，Axon Enterprise有8.0亿美元的负债在12个月内到期，10.2亿美元的负债在12个月后到期。另一方面，它有13.2亿美元的现金和价值6.935亿美元的应收账款在一年内到期。因此，它实际上拥有的流动资产比总负债多1.892亿美元。

这种情况表明，Axon Enterprise的资产负债表看起来相当稳健，其总负债与流动资产大致相同。因此，这家市值235亿美元的公司不太可能出现现金短缺的情况，但仍值得关注其资产负债表。简而言之，Axon Enterprise拥有的现金多于债务，这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它能够安全地管理债务。

最重要的是，Axon Enterprise在过去12个月中息税前利润增长了68%，这一增长将使其更容易处理债务。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但最重要的是，未来的收益将决定Axon Enterprise未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，一家公司只能用冷硬现金偿还债务，而不是会计利润。Axon Enterprise的资产负债表上可能有净现金，但看看该企业将息税前收益(EBIT)转换为自由现金流的情况仍很有趣，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。对于任何股东来说，令人高兴的是，Axon Enterprise在过去两年中产生的自由现金流实际上比息税前利润还多。这种强大的摇钱树就像一只穿着大黄蜂西装的小狗一样温暖着我们的心。

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，Axon Enterprise拥有6.434亿美元的净现金，以及比负债更多的流动资产。最上面的樱桃是In将其中123%的EBIT转换为自由现金流，带来1.29亿美元。那么，Axon Enterprise的债务是一种风险吗？但在我们看来并非如此。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但归根结底，每家公司都可能包含存在于资产负债表之外的风险。请注意，Axon Enterprise在我们的投资分析中显示了2个警告信号，您应该知道...

当一切都说了、做了之后，有时专注于甚至不需要债务的公司会更容易。读者现在就可以获得一份净债务为零的成长型股票清单。

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