美国熊市要来了？小摩CEO警告利率或飙升至8%

摩根大通首席执行官戴蒙警告称，未来几年美国利率可能飙升至8%甚至更高，这反映了创纪录的赤字支出和地缘事件压力将使抗击通货膨胀道路面临更加复杂的风险。

戴蒙说：“庞大的财政支出，每年为绿色经济所需的数万亿美元，全球贸易、地缘不确定性，所有这些都具有通胀性。”

戴蒙再次发出谨慎信号，质疑了金融市场的乐观情绪。他表示，投资者和交易员预计美联储将实现所谓的软着陆，即在近年来利率大幅上升的情况下，经济将避免陷入衰退。

戴蒙表示，这样的结果意味着通胀从目前的较高水平迅速回到美联储2%的目标水平，但与债券收益率低迷和股指创纪录所暗示的结果相比，这种结果不太可能出现，美国经济软着陆几率不高。

多年来，戴蒙对美国经济前景一直持谨慎态度。他在2022年警告说，随着利率上升，一场“飓风”即将袭击美国经济。他最近收回了一些最悲观的言论。

但戴蒙仍不愿承认极端波动的风险已经消退。戴蒙表示，摩根大通正在为一系列情况做准备，根据经济的走向，利率可能降至2%，也可能降至“8%甚至更高”。10年期美国国债利率最近为4.42%。

戴蒙写道:“在这些不同的情况下，我们公司的表现至少还可以。” 他强调，无论经济状况如何，摩根大通都将继续蓬勃发展，理由是该公司业务成功的广度和强大的风险管理。

摩根大通去年的营收达到创纪录的近500亿美元。摩根大通去年收购了第一共和国银行(First Republic Bank)。此前，利率上升和一些银行风险管理不善引发了一场危机。

作为交易的一部分，摩根大通新增了5000家企业客户和50多万名个人客户。戴蒙在信中估计，收购First Republic将为摩根大通每年增加逾20亿美元的收益。

戴蒙还警告说，联邦政府试图对银行增加新的资本要求是越界了。与此同时，他表示，如果利率攀升，银行体系可能再次出现更多的不稳定。

戴蒙说:“联邦基金利率超过6%的情况可能会给银行体系和高杠杆公司带来更大的压力。”联邦基金利率最近为5.33%。“长期以来，利率一直处于极低水平，很难知道有多少投资者和企业真正为更高的利率环境做好了准备。”

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