降息预期崩跌！交易员押注美联储今年仅降息两次，美债收益率逼近4.5%

根据最新数据显示，交易员对美联储今年三次降息25个基点的信心正在迅速消退，市场现在只看好降息两次。

利率互换价格显示，美国今年将放松约60个基点的货币政策，这意味着最有可能的结果是降息两次，第一次降息预计将在9月前实现。上周五，市场预期第三次降息的可能性还在50%以上。

美国国债周一也出现下跌，两年期国债收益率上升3个基点，至4.78%，10年期国债收益率距离4.5%的关键水平只有咫尺之遥，一些投资者认为这是一个可能决定收益率是否会重返去年高点的重要门槛。

尽管美国利率互换合约交易在欧洲时段的流动性可能有所下降，但市场几天来一直在降低对美联储降息的押注，原因是美国经济数据仍具有弹性，美联储官员也不认为有必要放松货币政策，一些官员甚至强调，如果通胀进展停滞，可能会有加息的风险。美国消费者价格指数将于本周三公布。

德国商业银行策略师Rainer Guntermann表示：“数据进一步削弱了对可能降息时机的关注，美联储似乎正在寻找适当的应对措施，以防通胀动态进一步减弱，甚至再次加速。继上周五意外强劲的就业报告和美联储周末的鹰派言论后，周三的美国通胀数据将至关重要。”

今年年初，市场还一度普遍预期，美联储过去两年的11次加息不仅会抑制通胀，还会造成经济压力，导致市场押注今年将有多达六次的降息。而如今，降低通胀的进展已经放缓，经济增长指标仍然强劲，投资者继续将资金投入股票和公司债券，并且投入速度表明经济还不需要降息。

这导致了美国国债的抛售，颠覆了那些押注债券会上涨的投资者精心调整的投资组合。今年迄今，一项衡量美国国债的指标累计下跌了2%。

尽管如此，一些资产管理公司仍持观望态度，并押注美联储的降息将推动债市期待已久的涨势。

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