智通港股解盘 | 美股高位不稳恒指震荡 消费出海景气度高

【解剖大盘】

美股现在处于高位，本身就变得脆弱，有个风吹草动就容易引发跳水。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利突然跳出来发言：降息取决于通胀进展。如果通胀进展停滞，特别是在美国经济保持强劲的情况下，今年美联储可能不需要降息。卡什卡利不是今年的票委，说话其实很随意，但市场显然受到了惊吓，美股集体跳了一波，由于这次全线跌破了关键的20日线，因此，全球股市都很紧张。

如果美联储6月不降息，受到影响最大的就是创新药及CXO类，因为资本开支收缩业务前景就难言乐观。其它国家也明显受到惊吓，如日经225指数跌幅1.96%，韩国综合指数跌超1%，欧洲德国、法国均跌超1%。港股相对算强的，微跌了0.01%。

耶伦顺利来中国访问，另一边，中美商贸工作组首次副部长级会议，中方对美加征301关税及制裁中企等表达关切。同时，不和谐的声音再度出现，欧盟再对竞标中企下手，4月3日，欧盟委员会网站新闻稿显示，根据《外国补贴条例》(FSR)，欧盟对参与竞标欧盟成员国罗马尼亚一太阳能项目的两家中企子公司启动了两项深入调查。欧盟声称，有充分迹象表明中企子公司都获得了“扭曲”欧盟市场的政府补贴。中国中铁(00390)今天跌了近6个点。

苹果近期股价跌得厉害，手机端遭受华为阻击，在欧洲遭受反垄断罚款，VR这块进展并不明显，汽车业务也取消。后面就看进军AI能否有起色了。库克估计压力山大，据苹果的一份监管文件显示，公司CEO蒂姆·库克本周出售了196410股苹果股票，套现逾3300万美元。情况不好，减持套现都是常规操作，只是产业链个股受到拖累。

势头凶猛的中海油田服务(02883)突然收到中东地区客户暂停4座钻井平台作业的通知，公司正在和客户商讨具体暂停执行时间、后续安排及相应解决方案。本次暂停对公司中东区域原本经营预期造成一定影响，具体影响还在进一步评估中。今天大跌超16个点。不过这应该只是针对个股，对整个原油而言并不具备利空。

截至4月4日，30家券商披露了2023年年报，业绩出现大面积下滑，百亿净利润的上市券商仅有中信证券和华泰证券。证券行业2023年显现出增收不增利的问题。市场低迷造成交易活跃度下降，证监会的严厉监管对业务也会造成影响。绝大部分证券类均出现下跌，如国泰君安(02611)破位跌近7个点。这个板块的机会主要看重组，业绩很难了。

当地时间周四(4月4日)，波兰外交部长西科尔斯基宣布，北约已经决定成立乌克兰联合特派团，以寻求进一步扩大北约对乌克兰的支持范围。克宫：与北约进入到“直接对抗”程度。结合伊朗这边还没消停，反正只要没有停火，都存在各种升级的可能性。黄金继续往上，隔夜COMEX 6月黄金期货收涨1.45%，报2315.00美元/盎司，续创收盘历史新高。此外，世界黄金协会表示，以印度为首的中央银行在2月连续第九个月增加黄金储备。今天扩散到了白银，中国白银集团(00815)：2023年的收入约为人民币55.451亿元，较2022年大幅增加约71.6%。大幅增加主要由于制造业务分部及珠宝新零售业务分部的销售额分别增加约人民币36.032亿元及人民币1.30亿元，今天大涨超56个点。

市场热点乏善可陈，除了昨日提到的伟仕佳杰(00856)再度上涨超5个点，其它则再度炒家电以旧换新和家装厨卫“焕新”。当前家电外销景气度高，出海方向前景看好。今年1-2月家电出口金额分别同比+9%、 +21%， 预计上半年出口将延续趋势。如海信家电(00921)、海尔智家(06690);其它还有纺织业，2024年初越南和中国纺织服装出口明显回暖，中国新订单PMI为过去12个月首次超过50，安踏体育(02020)、波司登(03998)、申洲国际(02313)这类品种走势都相对强势。

至于台湾地震引发的芯片国产替代行情没有走出来，在地震发生后10小时内，晶圆厂设备的复原率已超过70%，新建的晶圆厂(如晶圆十八厂)的复原率更已超过80%。虽然部分厂区的少数设备受损并影响部分产线生产，主要机台包含所有极紫外(EUV)微影设备都未受损。还有一点，知情人士称，拜登政府出口政策负责人埃斯特维兹(Alan Estevez)定于下周一在荷兰会见荷兰政府和ASML人员，目的就是讨论维修服务合同。期间，华盛顿可能还会寻求增加限制接收荷兰设备的中国芯片制造商名单。纯国产的没有问题，但只要用到进口的都面临麻烦。

个股方面，金界控股(03918)其2024年第一季度的博彩总收入较2023年第一季度增加51%。公司首席运营官倪维业表示，中国出境旅游业复苏，憧憬今年到访柬埔寨的中国游客量会持续增加。他又指，由于商务客逗留时间较长，且消费力更高，因此当中场业务恢复至疫情前80%后，将逐步将客户层次提升至高端中场。今天大涨超14个点。

据最新数据披露，腾讯大股东Prosus在2023年12月7日至2024年3月20日期间，持股数量从23.77亿股降至23.24亿股，减持5300万股。若按照当前股价，这一减持金额约160亿港元。在2023年，腾讯的回购金额达到了490亿港元，创下了过去十年的新高。而在2024年，腾讯更是宣布将回购规模扩大至超过1000亿港元。有望完全抵消减持在资金面上的压力，并且带来对股价的正向作用。

【板块聚焦】

内地清明节小长假第二天(5日)，澳门治安警察局公布，截至下午5时，有11.6万旅客入境，当中一半是经关闸口岸入境，其次是港珠澳大桥。由于人流挤拥，大三巴街于下午3时15分实施人潮管制。

博彩后续的基本面催化因素比较多，包括五一假期、内地其它城市放开自由行，同时，经济修复对博彩业也是很大利好支撑。主要品种：奥博控股(00880)、永利澳门(01128)、美高梅中国(02282)。

【个股掘金】

澳博控股(00880)：澳门3月博彩收入同比增长 经营效益持续改善 澳门博彩监察协调局日前公布数据显示，今年3月幸运博彩毛收入195.03亿澳门元，同比增长53.1%，环比增长5.5%。今年1-3月份幸运博彩毛收入573.26亿澳门元，同比增长65.5%。澳博控股2023年博彩净收益为200.59亿港元，同比增长229.3%;经调整EBITDA为17.27亿港元，2022年则为负30.95亿港元;公司拥有人应占亏损为20.10亿港元，同比收窄74.2%。 点评：公司基本面正在改善，2023年第四季度毛博彩收入环比增长9%到67.4亿港元，恢复到2019年同期的65.7%。分业务看，“新葡京”和其他娱乐场的表现:“新葡京”、其他自营、卫星娱乐场的博彩收入分别环比增长+16.4%、-1%、+10.8%%到17.1亿元、11.7亿元、25.5亿元(分别恢复到2019年同期的52.5%，70.9%及49.3%)。集团目前拥有9家卫星娱乐。如扣除5家已停业卫星娱乐的影响，卫星娱乐场的EBITDA为0.82亿元。上葡京”的表现:“上葡京”录得11.6亿元的收入(博彩为782百万元–为“新葡京”的51%，非博彩为282百万元)，环比增长6.5%。EBITDA扭亏为盈到2百万元。综合度假村首次收支平衡，新葡京EB­I­T­DA按季有28%增长。公司管理层预期经营效益持续改善，路氹及澳门半岛物业之间的协同效益提升，旗下赌场取得市场份额。