AdaptHealth（纳斯达克股票代码：AHCO）可能正在努力分配资本

如果我们想找到潜在的多重包装者，通常会有潜在的趋势可以提供线索。除其他外，我们希望看到两件事;首先，使用资本回报率（ROCE）不断增长，其次，公司使用资本金额的扩大。如果您看到这一点，这通常意味着它是一家拥有良好商业模式和大量有利可图的再投资机会的公司。不过，当我们查看AdaptHealth（纳斯达克股票代码：AHCO）时，它似乎并没有满足所有这些条件。

对于那些不确定ROCE是什么的人来说，它衡量的是公司可以从其业务中使用的资本中产生的税前利润。AdaptHealth上的此计算公式为：

使用资本回报率=息税前利润（EBIT）百分比（总资产-流动负债）

0.066 = 2.6亿美元（45亿美元-5.37亿美元）（基于截至2023年12月的过去12个月）。

因此，AdaptHealth的ROCE为6.6%。从绝对值来看，这是一个较低的回报，而且也低于医疗保健行业11%的平均水平。

在上面，你可以看到AdaptHealth目前的ROCE与之前的资本回报率相比如何，但你只能从过去知道这么多。如果您想了解分析师未来的预测，您应该查看我们的AdaptHealth免费分析师报告。

就AdaptHealth的历史ROCE运动而言，这一趋势并不美妙。过去五年，资本回报率已从五年前的14%下降至6.6%。然而，AdaptHealth似乎正在进行再投资以实现长期增长，因为虽然使用的资本有所增加，但该公司的销售额在过去12个月内没有太大变化。从现在开始，值得关注该公司的盈利，看看这些投资是否最终有助于盈利。

与此相关，AdaptHealth已将其流动负债降至总资产的12%。这可以部分解释为什么ROCE下降。实际上，这意味着他们的供应商或短期债权人为业务提供的资金减少，这减少了一些风险因素。由于该企业基本上是用自有资金为其更多运营提供资金，因此您可能会认为这降低了企业产生ROCE的效率。

总而言之，我们发现AdaptHealth正在对该业务进行再投资，但回报率一直在下降。此外，由于该股在过去三年中暴跌了71%，投资者似乎对最坏的情况进行了预期。总而言之，固有趋势并不是多袋包装机的典型趋势，因此如果这就是您想要的，我们认为您在其他地方可能会有更多运气。

与大多数公司一样，AdaptHealth确实存在一些风险，我们发现了1个您应该注意的警告信号。

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