AdaptHealth（NASDAQ：AHCO）可能难以分配资本

如果我们想要找到一个潜在的多管齐下的人，通常有一些潜在的趋势可以提供线索。在其他方面，我们希望看到两件事；第一，资本回报率(ROCE)不断增长，第二，公司资本使用量的扩大。如果你看到这个，通常意味着它是一家拥有出色商业模式和大量有利可图的再投资机会的公司。然而，当我们看着AdaptHealth(纳斯达克股票代码：AHCO)时，它似乎并没有勾选所有这些框。

对于那些不确定ROCE是什么的人来说，它衡量的是一家公司可以从其业务中使用的资本产生的税前利润。AdaptHealth上的此计算公式为：

资本回报率=息税前收益(EBIT)？(总资产-流动负债)

0.066=2.6亿美元？(45亿-5.37亿美元)(基于截至2023年12月的12个月)。

上面，您可以看到AdaptHealth当前的ROCE与其先前的资本回报率相比如何，但您只能从过去了解到这么多。如果你想看看分析师对未来的预测，你应该查看我们针对AdaptHealth的免费分析师报告。

就AdaptHealth历史上的ROCE运动而言，这一趋势并不美妙。过去五年，资本回报率从五年前的14%降至6.6%。然而，看起来AdaptHealth可能正在为长期增长进行再投资，因为尽管已动用的资本有所增加，但该公司的销售额在过去12个月里没有太大变化。从现在开始，值得密切关注该公司的收益，看看这些投资最终是否真的为利润做出了贡献。

在相关说明中，AdaptHealth已将其当前负债降至总资产的12%。这可能在一定程度上解释了ROCE下降的原因。实际上，这意味着它们的供应商或短期债权人减少了对业务的融资，这降低了一些风险因素。由于企业基本上是用自有资金为更多的运营提供资金，你可以说这降低了企业产生净资产收益率的效率。

总而言之，我们发现AdaptHealth正在对业务进行再投资，但回报一直在下降。此外，由于该股在过去三年里暴跌了71%，投资者似乎在预期最坏的情况。总而言之，内在的趋势并不是典型的多重投放者，所以如果这是你想要的，我们认为你在其他地方可能会有更多的运气。

像大多数公司一样，AdaptHealth也有一些风险，我们发现了一个警告信号，你应该知道。

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