科创板公司Q1投资并购忙 拓展产品智能应用、完善产业链布局成“重头戏”

《科创板日报》4月3日讯（记者 黄修眉）财联社星矿数据统计显示，2024年第一季度，超60家科创板上市公司通过发行股份、协议转让、增资入股、现金购买等方式进行投资并购。其中，拓展产品智能应用场景与并购重组完善产业链布局，成为上市公司，尤其是科创板上市公司最引人关注的举措。

加码智能应用 探索新增长曲线

《科创板日报》记者注意到，如今“AI+”“智能+”已成为各个行业最火爆的关键词之一，尤其是在与人们生活息息相关，或是在亟需迭代升级的行业和领域。在科创板上市公司公告的许多经营举措中，也频频出现“探索智能技术，赋能行业应用场景”的相关案例。

其中，激光设备制造商逸飞激光今年3月25日晚公告，拟通过股权受让和增资方式合计投资不超过人民币6000万元，获得无锡新聚力科技有限公司（下称：新聚力）51.00%的股权并取得其控制权。

公告显示，新聚力是一家以软件管理系统和数字孪生系统为牵引的智慧物流系统解决方案供应商，服务LG、中创新航、正力新能等多家锂电池头部企业，在固态电池、钠电池领域率先获得产业应用，并在半导体AMHS设备领域实现了部分核心设备的国产化。

逸飞激光表示，收购新聚力有利于该公司整合双方在市场、客户、技术、产品等多方面资源，发挥智慧物流与智能装备的协同效益，在智能制造领域实现智慧物流、智能装备与生产管理系统的高效协同。

轨道交通整体解决方案提供商交控科技今年3月20日晚公告，为积极拓展新业务模式及业务发展需要，该公司拟与米塔盒子、疆流货运、埃福瑞、车车创连、福瑞咨询共同出资设立北京车车连连科技有限公司，开发货运卡车协同编队运输系统。

交控科技称，货运卡车协同编队运输系统将通过网联技术和自动驾驶技术，将两辆及以上的卡车“连接”起来，货运卡车协同编队行驶采用“领航车有人+跟随车无人”的方式，类似于“高速公路上的火车”，实现对传统公路运输行业降低人力成本、降低能源消耗、降低碳排放的目的。

被称为“国产操作系统第一股”的麒麟信安今年2月1日晚公告称，以自有资金认购超能机器人新增注册资本56.01万元，增资后麒麟信安将持有超能机器人股权比例约4.29%。

公告显示，超能机器人是一家脱胎于国防科技大学的“人工智能+互联网+机器人”整体解决方案提供商，重点布局“大健康”“大安防”两大领域。其产品主要包括服务型机器人和特种机器人，应用场景则包括健康陪伴、幼小学校、机场检修、园区安防、巡逻、消防等场景。

《科创板日报》记者注意到，上市公司探索产品的智能应用场景，一方面受人工智能底层技术的发展与市场应用需求的推动；另一方面，从企业经营角度看，或与部分公司业务增长放缓，需开辟新增长曲线有关。

上述三家公司2023年度业绩快报显示，麒麟信安2023年实现营收1.7亿元，同比下降57.62%；实现归母净利润-3027.85万元，同比下降123.50%。交控科技2023年实现营收20亿元，同比下降18.87%；实现归母净利润8839.91万元，同比下降61.48%。逸飞激光2023年实现营收6.977亿元，同比增长29.36%；实现归母净利润1亿元，同比增长9.07%。

对于不少企业选择延展业务进入硬科技领域，中国企业资本联盟、副理事长柏文喜向《科创板日报》记者表示，“这反映出当前科技发展的趋势和市场需求的变化。‘硬科技’领域具有创新性强、技术含量高、市场前景广阔等特点，因此成为企业寻求新增长点的重要方向。”

政策暖风下 并购重组升温升级

《科创板日报》记者注意到，在政策积极鼓励下，A股市场并购重组需求也不断增加。今年一季度，仅在科创板上市公司范围内，便有多起重大并购/重组事项引发市场关注。上市公司通过协议转让、增资入股、使用结余/超募资金购买等方式进行的日常并购举措，则更加普遍。

亚信安全今年1月16日晚公告称，拟通过三家全资子公司（亚信津安、亚信成都与科海投资），共同出资设立境内SPV。该SPV出资设立境外全资子公司（境外SPV），作为收购主体，购买交易对方持有的亚信科技部分股份。此外，亚信安全拟通过表决权委托的方式，取得股份收购交割后，亚信科技9.572%至9.605%股份对应的表决权。

亚信安全在公告中称，亚信科技作为软件产品、解决方案和服务提供商，客户遍及电信运营商、广电、能源、政务、交通、金融、邮政等行业。此次交易完成后，双方有望在电信运营商等多个关键信息基础设施行业实现协同发展，同时在商机共享、交叉销售等方面开展合作。

亚信安全脱胎于亚信科技。亚信安全实控人为田溯宁，合计控股47.87%，其同时也担任亚信科技董事长兼执行董事。 “这是两家公司发展的又一重要时刻。”田溯宁此前在公司内部信中表示，两家合并报表后，将成为一家收入超100亿元、员工近1.5万名的软件企业。

值得一提的是，今年一季度，纬德信息、国盾量子、思瑞浦三家科创板公司发布重大事项公告。具体来看，纬德信息拟收购国信蓝盾51%股份，拓展能源、通讯等非电力行业；中国电信全资子公司拟19亿元控股国盾量子，整合布局量子领域；思瑞浦拟通过发行可转债及支付现金方式购买创芯微85.26%股份。

事实上，上述资本动作并非个例。此前，2023年9月、11月，凌志软件、炬光科技亦分别发布重大资产重组公告。其中，凌志软件拟1.56亿元购买日本智明、BVI公司100%股权；炬光科技拟5.83亿元购买瑞士SMO公司100%股权，布局汽车投影照明与AI光通信。

整体来看，上述多家公司公告的具体事项，均涉及完善战略布局，凸显上市公司加速进行产业链整合。

多位业内人士向《科创板日报》记者表示，监管政策的支持、IPO阶段性收紧、整体估值相对较低、产业升级的需求、提高上市公司质量的要求等，成为推动企业开展并购重组的影响因素。在这其中，科创板公司围绕“硬科技”的产业整合或将加速。

风险与收益齐驱 企业需尽责信披

不过，也有市场人士认为，并购重组是一把双刃剑，存在着收购后业绩“变脸”、大额商誉减值等风险。

资深投行人士王骥跃对《科创板日报》记者表示，“并购重组其实是一件风险大于收益的事情，虽然市场上大部分成功公司都有着并购扩张的动作，但并购失败的案例其实也不少，越是重要的并购重组案例，越会引发市场的关注甚至担忧，企业在向市场进行公告说明时，需要更加详尽。”

《科创板日报》记者注意到，炬光科技于2023年11月宣布拟溢价6倍收购瑞士SMO公司后，该公司于今年1月17日对此次跨境并购召开投资者说明会，重点说明了此次溢价收购的价值、SMO公司2023年前三季度业绩亏损的原因等问题。

上交所于今年1月19日就公司收购资产事项向炬光科技下发监管工作函。而后，炬光科技于1月21日晚发布收购股权事项补充公告，对SMO公司业绩亏损的原因、收购对炬光科技价值和意义、收购后炬光科技所面临的风险等，进行详细说明与提示。

“企业也需要充分认识到硬科技领域的高风险和高投入特性。”中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力向《科创板日报》记者表示，“企业需要面对技术研发的不确定性、市场需求的快速变化、竞争格局的变化等诸多挑战。”