腾讯大股东近三月再减持160亿，千亿回购能否缓解压力？

一直以来，市场对腾讯控股(00700.HK)的的动态尤为关注。根据最新披露数据，腾讯大股东Prosus在2023年12月7日至2024年3月20日期间多次减持手中的股份，涉及金额超160亿港元。

据最新数据披露，腾讯大股东Prosus在2023年12月7日至2024年3月20日期间，持股数量从23.77亿股降至23.24亿股，减持5300万股。若按照当前股价，这一减持金额约160亿港元。

Naspers不断减持，腾讯则不断进行回购

大股东的减持行为对上市公司来说，通常是一个敏感话题，它可能会对公司的股价和市场信心产生一定的影响。对于腾讯这样的大型互联网企业而言，大股东Prosus的减持行为同样具有较大的市场影响力。

在2022年6月27日，腾讯控股宣布Prosus及Naspers将开始执行一项长期、开放式的回购计划，计划通过出售所持有的腾讯股份来筹集所需资金。这一消息在引起了市场的广泛关注，导致腾讯的股价出现了明显的波动，当时盘中跌幅达到6%。

3月20日，腾讯宣布2024年回购规模将至少翻倍，从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元。这意味着，腾讯认为，当前自家股票价格远低于其内在价值，以此向投资者传递积极信号，稳定投资者信心和公司股价。

据悉，2023年腾讯回购金额490亿港元，超过去十年回购金额总和。而去年12月8日至今年3月底期间，腾讯合共回购7800万股，涉资近229亿元。

腾讯大手笔回购的底气，来源于其充裕的现金流

财报显示，2023年腾讯经营活动所得现金流量净额为2219.62亿元，同比增长52%。截至2023年末，公司账上的现金及现金等价物约为1723亿元。

腾讯方面此前曾表示，最近两年持续强有力的回购不仅是对投资者负责任的回馈，更是代表了对公司长期价值的认可和未来前景的信心。

腾讯总裁刘炽平在3月中旬的业绩记者会上曾表示，目前中资科网企业股价被低估，肯定地说，加大回购是一个对股东最有利方案，加大回购是对股东最有利的方案，特别在股价被低估的时候，当下腾讯有能力持续回馈股东。去年腾讯整体现金流达到240亿美元，预计今年现金流将继续增长。

机构如何解读？

腾讯以“真金白银”大规模回购的背后，离不开经营业绩的支撑。浙商证券表示，2024年腾讯基本面有望迎来较大提振。主要来自于：核心业务发力，存量专注有效运营，新游明星产品定档，游戏业务增速上行；视频号和小游戏驱动收入结构持续改善，配合公司降本增效，有望进一步抬升利润。

分析人士认为，2023年，尽管腾讯回购金额创下新高，但仍低于腾讯大股东的套现金额，因而股价走势较为低迷。而这次将回购金额提高到千亿港元以后，多方有望占据优势助推腾讯股价震荡上行。

华创证券指出，腾讯千亿回购计划有望抵消股东减持在资金面上的压力。该券商指出在当前的减持进度下，1000亿港元的回购计划有望完全抵消减持在资金面上的压力，并且带来对股价的正向作用。