《大行报告》汇丰研究降阿里健康(00241.HK)目标价至4.5元 线上药物销售前景面临挑战

滙豐研究發表研報指，阿里健康(00241.HK)線上藥物銷售業務重啟後，出現銷售放緩情況，近年公司積極優化產品組合，淘汰利潤空間較小的產品，亦為銷售帶來負面影響，加上疫情過後COVID-19相關產品交易額下跌的拖累，預期截至今年3月底止下半財年公司銷售表現將令人失望，長期前景或面臨挑戰。

該行指，雖然保健品等非藥物類銷售仍錄得雙位數增幅，但考慮到宏觀經濟疲軟，對社保依賴提升可能損害網上藥物銷售，相應將2024至2026財年收入預測下調16%、18%及23%，當中2024下半財年收入預期按年下跌18%；淨利潤預測則下調16%、23%及24%。

該行亦將目標價從6.5元下調至4.5元，看好阿里健康在藥品和保健品線上銷售的進一步滲透，維持「買入」評級。