智通港股解盘 | 关键点位传中国版QE 机器人再迎催化

【解剖大盘】

沪指每次跌破3000点都会有神秘资金入场拉抬指数，在2月28日跌破之后，第二天就快速修复，这次也类似，今天有多只ETF突然放量。港股收盘涨0.91%。

这几天市场动荡不安，除了外部事件频发，实际上内部也有不和谐的因素，如有关中信证券就有很多偏负面的消息，甚至有传言在放“空单”砸盘。据Wind数据统计，截至3月20日，中信证券已有7个IPO项目撤回，包括认养一头牛、博纳精密等。公司2024年共有保荐项目31个，项目撤回率达到22.58%。今天中信证券紧急发布声明称，近日，公司关注到有自媒体、个人账号等发布和传播有关中信证券的虚假不实信息，相关言论与事实相悖，严重损害了中信证券声誉，也不利于资本市场有序健康发展。作为证券市场的“一哥”，规范运作，做有益于证券市场的事情是大家的期望。查其言，还要观其行。

同步受到牵连的是光大银行，昨日晚间披露年度业绩后，今日开盘后光大银行港股、A股的股价均出现大幅下跌。光大银行行长王志恒称，在营收整体降幅3.92%的情况下，净利润下降8.96%的主要因素是信用减值的拨备增加了16.77亿元。“光大银行经营的基本面是稳定的，没有应该披露而没有披露的重大风险事情。”，今天中国光大银行(06818)大跌12.79%，应该也不是简单业绩的事情。

今天市场能走起来，是因为有传闻要出台一个联储QE的中国式宽松：央行扩表买国债 、发行国债注入民生。借鉴日本：日本1992-2012年用了20年大规模发国债，国债用于超级大规模的海外扩张；美国侧重以资本收购公司和入股海外上市公司的形式海外扩张，如收购三星，松下，台积电，欧股，印度股市。未来中国也是类似1992-2012年的日本，重点是发债支持科技创新来稳国内经济，发债更大重点是支持央企国企海外扩张。央行买国债从操作角度也是可行，如在二级市场上可以直接购买，在2007年央行就买入了特别国债，小额可以直接购买，大额的通过定向购买。当前政府债发行庞大，市场承受能力有限，如果央行出手，对于缓解财政压力、刺激经济具有重大现实意义。后续需要进一步观察央行是否有相关动作，资本市场也会积极反馈。今天腾讯(00700)、美团(03690)、阿里(09988)均积极响应。而保险类的中国人寿(02628)更是涨超5个点。

市场持续性最好的依旧是近期反复提到的黄金类，昨日提到的招金矿业(01818)今天再度大涨超8个点，山东黄金(01787)也是4个多点。整体有色类均远超大盘，如铝业的中国宏桥(01378)。

而昨日提到的消费类也相当给力，海底捞(06862)、特海国际(09658)继续大涨。今日突出的是中国中免(01880)：业绩同比增幅超过30%，现金分红比例超50%，直接底部涨超7个点。这个信号比较强烈，对消费类信心是一个提振。

当然，市场最靓的仔则是机器人概念。3月27日，浙江人形机器人创新中心启动仪式暨产品发布会在宁波举行。现场，创新中心发布了首款全域自研的人形机器人整机“领航者1号”及多自由度灵巧手。该机器人身高1.5米，体重50千克，可实现双足行走、适应多种地形的移动，在AI大模型、算力、传感器、控制系统等技术综合支撑下，目前可顺利完成擦桌子、斟茶倒水等简单动作，甚至还能调动全身表演“舞蹈”。目前，北上深三地均将“人形”视作机器人产业的未来发展方向。按照特斯拉CEO埃隆·马斯克说法：”人形机器人单位质量的复杂性要高得多，但我仍认为它最终的成本将不到一辆汽车的一半“，如果最终成本能压缩到10万，那么性价比就非常高，进入C端市场前景不可限量。 优必选(09880)Walker S已经在蔚来第二先进制造基地总装车间进行实地“培训”，未来的场景有望不断扩大，人形机器人产业链目前正处于‘0-1’向‘1’不断加速靠近阶段，2024年是人形机器人商业化元年，作为3月智通最亮眼的金股今天大涨17.57%，凸显市场对其前景的认同，其它品种有工业机器人的创新奇智(02121)。

摩根大通分析师在最新研究报告中警示，由于俄罗斯出人意料的进一步减产决定，布伦特原油价格可能在9月前被推高至每桶近100美元的水平。随着油价上升，美国的汽油价格可能在5月攀升至每加仑4美元，这是自2022年夏季以来的最高水平。如果OPEC+延续减产决策，这种价格上涨趋势可能会进一步加剧。这种可能性是存在的，俄罗斯的经济来源主要靠的是石油和天然气这块，涨价对其相当有利，而且可以推高美国的通胀，OPEC+也希望油价越来越高，抓住好时机多赚钱。加上俄乌冲突和红海封锁，油价不断上涨的预期越来越强烈。重点关注中石油(00857)、中海油田服务(02883)。

荷兰首相吕特访华加强合作协调，称“脱钩断链”不是荷兰政府政策选项，另一边，据外媒报道，美国拜登政府正要求盟友对本国公司施加更多限制，不要为中国芯片制造设备提供维修服务，以进一步打压中国制造尖端半导体的能力。国产替代中芯国际(00981)值得持续关注。

A股低空经济非常火爆，各种政策催化，但港股没有相关正宗标的。深圳间首条无人机低空快递物流航路近日启动试运行，只能看看物流如安然物流(09956)。

【板块聚焦】

商务部等9部门发布关于促进餐饮业高质量发展的指导意见。其中提到，发展“数字+餐饮”。鼓励餐饮领域人工智能、大数据、区块链技术及智能设备研发与应用。推进餐饮数字化赋能，培育一批餐饮数字化示范企业、示范街区和数字化服务提供商。引导餐饮领域平台企业为中小微商户提供技术培训、流量支持等，营造平台与商户共生发展的良性生态。鼓励有条件的地方对餐饮经营主体数字化改造和自动化餐饮设备设施应用给予适当支持。

这是管理层变相对餐饮业提供政策支持，切入点是在设备端。不过，这需要地方财政能给出这笔补贴。首先利好的是大型餐饮如海底捞(06862)、九毛九(09922)、呷哺呷哺(00520)；另外就是提供平台服务的美团(03690)、快手(01024)。

【个股掘金】

高伟电子(01415) ：有望获Vision Pro重要供应份额 持续完善VR/AR 业务布局

Vision Pro将在今年年内于中国市场上市，中国内地供应链比例提至60%左右，有望为公司带来业绩增量。高伟电子2023年收益达约9.24亿美元，同比减少约17.23%。公司权益股东应占纯利达约4658.9万美元，同比减少约44.74%。

点评：2023年业绩短期承压，展望2024年，高伟电子与北美大客户配合紧密，在手机后置摄像头及MR摄像头模组领域有望进一步获取份额。公司为Vision Pro的独家摄像头模组供应商，提供多个摄像头组装，AppleVisionPro的摄像头模组数量高达12颗，高伟电子有望获得重要供应份额。未来随着新产品放量，产品下游起量将推动公司业绩再创新高。公司主要集中在前摄领域，手机后摄市场更大，公司若能进一步切入后摄，将推动进一步增长。2023H1公司手机和平板CCM出货量有望环比提升，受益于海外大客户下半年出货量高于上半年、以及结合新老机型份额差异，公司在下半年手机摄像头模组供应链整体份额高于上半年。公司携手苏大维格入股苏州立维光学和苏州中为联创，持续完善VR/AR 业务布局；公司联袂速腾聚创组建立腾以承接激光雷达制造订单，速腾采用“905nm+MEMS”技术路线，斩获众多乘用车企量产订单。速腾2023 年销量已达25.6 万台，同比大幅增长350%，设计年产能已超百万台，未来该业务有望跟随速腾共同成长。望进一步提升。