【券商聚焦】华泰证券维持农夫山泉(09633)“推荐”评级 目标价52港元

金吾财讯 |华泰证券发布研报指，农夫山泉发布2023年年报，23年全年实现主营收入426.67亿元，同增28.4%；归母净利润120.79亿元，同增42.2%。23H2实现主营收入222.05亿元，同增33.4%；归母净利润63.04亿元，同增62.2%。

该行指，从品类卡位到供应链布局，公司盈利超预期的背后是长期主义成效兑现，预计24年高基数下仍将保持较快增长。中长期看，公司主业基本盘扎实、长期主义布局，兼具新品放量期权与运营提效潜力，高质增长将持续兑现。

该行续指，考虑茶饮放量高增与效率优化，上调24-26年EPS预测至1.25/1.44/1.63元（原24-25预测为1.06/1.21元），当前股价对应24年PE30倍，维持目标价52港元，对应24年PE38倍，维持“推荐”评级。