【特约大V】邓声兴：港股走势不明朗 恒指下试低位

恒指周二(26日)收报16618，升144点。大市全日成交1086.52亿元。国指升70点或1.2%，报5825；科指升34点或1%，报3471。蓝筹汇控(00005)升0.9%；美团(03690)微升0.1%；百度(09888)涨3.7%；腾讯(00700)涨3.7%，贡献大市51点升幅；港交所(00388)走高0.6%；阿里巴巴(09988)无升跌；友邦(01299)走低1%。招行(03968)去年派息胜预期，全日升4.3%，为升幅最大蓝筹；

道指周二(26日)收报39282点，跌31点或0.08%。标指倒跌0.28%，报5203点，为连跌第3个交易日；纳指转插0.42%，报16315点；反映中国概念股表现的金龙指数倒退0.55%。欧股造好，英、法和德国股市分别高收0.17%、0.41%和0.67%。2月份苹果公司的iPhone在华付运量按年大降约33%，苹果收市股价跌0.7%。意大利媒体报道，该国官员与特斯拉(Tesla)讨论在当地生产电动货车的可能性，特斯拉股价弹高2.8%。另一重磅科技股辉达(Nvidia)股价上升1.4%后，收市倒跌2.5%。美光科技(Micron)再涨1.4%，该股此前已连升7个交易日。上周四挂牌的社交媒体Reddit，继周一股价飙升三成后，周二炒高8.9%。亚太股市今早(27日)个别走，日经225指数现时报40639点，升241点或0.6%。南韩综合指数现时报2760点，升3点或0.13%。港股走势不明朗，恒指下试低位。

市场焦点：招商银行(03968)

招商银行(3968)公布2023年年报，2023年实现营业收入3391.23亿元(人民币，下同)，同比小幅下降1.6%（9M23：-1.7%），归母净利润1466.02亿元，同比增长6.2%。不良率0.95%，季度环比下降1bp；拨备覆盖率437.7%，季度环比下降8.2pct。其中净利息收入同比下降1.6%，主要是存量按揭利率下调、零售信贷需求不足情况下净息差持续收窄导致的。集团全年实现归母净利润1466.02亿元，同比增长6.2%，保持了前三季度大个位数的稳健利润释放。股东权益报酬率仍继续保持16.22%的行业领先水平。业绩归因来看，规模增长、拨备少提及其他净收益分别正向贡献10%、9%、2.3%的利润，而净息差收窄及中收下降分别负向贡献11%、2.95%。集团的派息比率由2022年度33%调高至于2023年度35%。中央频繁发声央国企「市值管理」，目前已有多家央企表示将进一步加强市值管理，重视股东回报。随着国企改革深化、央企业绩释放，叠加主动市值管理，持续稳定分红、市场化增持和回购，或催生央国企板块「估值+业绩」的双重催化。

目标价$38，止蚀价$25。

(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

作者：意博资本亚洲有限公司管理合伙人邓声兴博士