苹果错过了人工智能狂潮，为什么它能笑到最后？

当其他科技股受到人工智能热潮的推动时，苹果(AAPL.O)却一蹶不振。

《华尔街日报》上周报道称，苹果正在与百度(BIDU.O)就可能在中国的苹果设备中使用百度的人工智能技术进行早期谈判。

这对百度来说是个好消息，但怀疑论者认为，这只是苹果在人工智能游戏中落后的更多证据。

苹果是推动 2023 年大涨的“七巨头”之一，但今年股价下跌，很大程度上是因为对其人工智能项目的担忧。

当然，还有其他一些担忧，比如中国 iPhone 销售疲软和一项新的反垄断诉讼。但鉴于对人工智能的热情一直是科技股的最大驱动力，投资者担心苹果正在失去优势一直是苹果股价的一大阻力。

分析师认为，低估苹果永远不会有好结果。

韦德布什分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在周一的一份新报告中写道：“我们以前看到过苹果背水一战的情况，我们认为这一时期只是苹果增长故事的另一个篇章，而人工智能现在正处于即将到来的关键时刻。”

艾夫斯对苹果的评级为“跑赢大盘”，目标价为 250 美元，是比较看好苹果的分析师之一。但他并非持这一观点的唯一人物。

梅利厄斯研究公司（Melius Research）的本·雷茨斯（Ben Reitzes）周一也重申了对苹果公司220 美元的目标价，并写道，“在不久的将来，当消费者使用人工智能驱动的语音指令来完成事情时，iPhone 将变得更加有用。”

雷茨斯认为：“苹果可能会推出自己的人工智能应用程序，可能通过升级的Siri和其自己的助手，这些可以集成到非苹果应用程序中。这可能会推动 iPhone 超级周期（如2014-2015 年的热潮），最快到2025 年就会出现，因为用户需要在新机型上安装软件和安全功能，才能最大限度地利用新的人工智能功能。

尽管如此，并非所有人都相信这一点。本周一，瑞银分析师大卫·沃格特（David Vogt）重申了对苹果的中性评级。与人工智能的未来相比，他更关注苹果在中国业务的现状。

他引用了自己最近的调查报告，该报告显示，虽然美国的 iPhone 保有率相对稳定在80%，与世界其他大部分地区持平，但中国的销售情况则较为不明朗。

随着中国国内竞争的加剧，即使是看涨者也担心 iPhone 的销售滞后。

不过，韦德布什的艾夫斯认为，苹果并没有放弃中国市场。恰恰相反，他认为首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）最近的中国之行表明，苹果可能会通过增加对零售业务的投资，加倍推进其在中国的战略。

自 2024 年年初以来，苹果公司下跌了约11.5%，看来大多数投资者并不那么乐观。不过，如果该公司能证明其人工智能潜力在美国和海外都被低估了，那么即使中国和反垄断案仍是阻碍因素，也会重新引起人们对其股票的兴趣。

雷茨斯认为，随着生成式人工智能在智能手机领域的广泛应用，该公司的技术和战略已经就位，并将在其中发挥主导作用，或者正如他所说的那样“苹果仍有可能笑到最后”。