大和：重申香格里拉(亚洲)(00069)“买入”评级 目标价下调至8.5港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申香格里拉(亚洲)(00069)“买入”评级。将香格里拉2024年至2025年的盈利预测下调19%至20%，主要由于集团成本，尤其是融资成本仍高于预期，目标价由9港元下调至8.5港元。公司去年下半年利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)有效份额高于市场预期，不过同期扣除少数权益后的税后经营溢利(PATMI)却未达市场预期，主要受累于融资成本及管理成本高于预期。

报告中称，今年农历新年期间，集团主要市场的每可用客房收入(RevPar)创历史新高，管理层对今年的进一步复苏充满信心，目标是RevPA同比增长逾10%。该行指休闲旅行的贡献虽依然强劲，不过预计商务旅行和跨境旅行的进一步复苏，将成为集团RevPAR的额外动力。至于利润率方面，集团管理层对RevPar增长带动EBITDA利润率充满信心，并承诺将集团人民币贷款敞口由2023年下半年的25%，增加至2024年的50%。主要因为人民币融资成本较美元低250个基点。