Insulet Corporation（NASDAQ：PODD）28%的净资产收益率令人印象深刻吗？

我们能做的最好的投资之一就是我们自己的知识和技能。考虑到这一点，本文将讨论如何使用股本回报率(ROE)来更好地了解企业。通过边做边学的方式，我们将关注净资产收益率，以更好地了解Insulet Corporation(纳斯达克股票代码：POD)。

股本回报率(ROE)是对一家公司增值和管理投资者资金的效率的测试。换句话说，它揭示了该公司成功地将股东投资转化为利润。

股本回报率可使用以下公式计算：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上面的公式，Insulet的净资产收益率为：

28%=2.06亿美元？7.33亿美元(基于截至2023年12月的12个月的往绩)。

回报就是年度利润。一种将其概念化的方法是，公司每拥有1美元的股东资本，就能获得0.28美元的利润。

通过将一家公司的净资产收益率(ROE)与其行业平均水平进行比较，我们可以快速地衡量它有多好。这种方法的局限性是，一些公司与其他公司有很大的不同，甚至在相同的行业分类中也是如此。如下图所示，Insulet的净资产收益率高于医疗设备行业的平均水平(11%)。

这显然是积极的。然而，请记住，高净资产收益率并不一定意味着有效的利润创造。债务在公司资本结构中的比例较高也可能导致较高的净资产收益率，而较高的债务水平可能是一个巨大的风险。

公司通常需要投入资金来增加利润。投资的现金可以来自上一年的利润(留存收益)、发行新股或借款。在前两种情况下，净资产收益率将抓住这种资本增长的用途。在后一种情况下，用于增长的债务将提高回报，但不会影响总股本。因此，债务的使用可以提高净资产收益率，尽管打个比方说，在暴风雨天气的情况下会有额外的风险。

Insulet显然使用了大量的债务来提高回报，因为它的债务与股本比率为1.93。虽然毫无疑问，它的净资产收益率令人印象深刻，但如果该公司以较低的债务实现这一点，我们会更加印象深刻。投资者应该仔细考虑，如果一家公司不能如此轻松地借款，它可能会表现如何，因为信贷市场确实会随着时间的推移而变化。

股本回报率是衡量一家企业产生利润并将其返还给股东的能力的有用指标。在我们的账目中，最高质量的公司拥有高股本回报率，尽管债务水平较低。如果两家公司的净资产收益率相同，那么我通常会倾向于债务较少的那一家。

但净资产收益率只是一个更大的谜题的一部分，因为高质量的企业往往以高市盈率交易。重要的是要考虑其他因素，比如未来的利润增长，以及未来需要多少投资。因此，你可能想看看这张数据丰富的公司预测互动图表。

但请注意：Insulet可能不是购买的最佳股票。所以，看看这份有趣的高净资产收益率和低负债公司名单吧。

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