捷蓝航空(纳斯达克股票代码：JBLU)是否在以一种冒险的方式使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦·巴菲特（Warren Buffett）有句名言：波动性远远不是风险的同义词。因此，当你评估一家公司的风险时，似乎聪明的投资者知道，债务——通常涉及破产——是一个非常重要的因素。重要的是，捷蓝航空公司（NASDAQ：JBLU）确实背负债务。但真正的问题是，这笔债务是否使公司面临风险。

一般来说，只有当一家公司无法通过筹集资金或用自己的现金流轻松偿还债务时，债务才成为真正的问题。资本主义的一部分是“创造性破坏”的过程，破产企业被银行家无情地清算。然而，一种更常见的（但仍然昂贵）情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，仅仅是为了控制债务。当然，许多公司利用债务为增长提供资金，而没有产生任何负面后果。当我们考虑公司的债务使用时，我们首先考虑现金和债务。

如下图所示，捷蓝航空截至2023年12月的债务为30.7亿美元，低于上年同期的330亿美元。然而，它确实有15.7亿美元的现金抵消了这一点，导致净债务约为15亿美元。

根据上一次报告的资产负债表，捷蓝航空公司12个月内到期的负债为363亿美元，12个月后到期的负债为689亿美元。与此相抵消，该公司拥有157亿美元现金和3.36亿美元应收款，这些应收款将在12个月内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收款的总和多出86.1亿美元。

这方面的缺陷严重影响了这家价值24.1亿美元的公司本身，就好像一个孩子在一个装满书、运动器材和小号的巨大背包的重压下挣扎。所以我们会密切关注它的资产负债表，毫无疑问。说到底，如果捷蓝航空公司的债权人要求偿还债务，它可能需要进行重大的资本重组。资产负债表显然是你分析债务时要关注的领域。但最终该业务的未来盈利能力将决定捷蓝航空公司是否能够随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这个免费的分析师利润预测报告很有趣。

去年，捷蓝航空在息税前利润水平上没有实现盈利，但收入增长了5.0%，达到96亿美元。我们通常喜欢看到不盈利的公司更快的增长，但每个公司都有自己的增长。

更重要的是，捷蓝航空在过去一年中出现了息税前利润（EBIT）亏损。具体而言，息税前利润损失为3300万美元。如果您考虑到上述重大负债，我们对这项投资非常谨慎。也就是说，该公司有可能扭转局面。然而，我们不会打赌它，因为它在过去12个月蒸发了8.06亿美元的现金，而且它没有太多的流动资产。因此，我们认为这只股票是有风险的，就像戴着面具走过肮脏的狗公园一样。资产负债表显然是你分析债务时要关注的领域。但最终，每家公司都可以控制资产负债表以外的风险。例如，捷蓝航空公司有3个警告标志（和1个是有点不愉快），我们认为你应该知道。

如果你有兴趣投资那些可以在没有债务负担的情况下增加利润的企业，那么看看这个免费的列表，这些企业的资产负债表上有净现金。

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