国际餐厅品牌（NYSE：QSR）是一项风险投资吗？

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)曾说过一句名言：波动性远非风险的代名词。当你考察一家公司的风险有多大时，考虑它的资产负债表是很自然的，因为当一家企业倒闭时，债务往往会涉及到它。与许多其他公司一样，餐饮品牌国际公司(纽约证券交易所代码：QSR)也利用债务。但真正的问题是，这笔债务是否让该公司面临风险。

当一家企业不能轻易地履行这些义务时，债务和其他负债就会变得有风险，无论是通过自由现金流还是通过以有吸引力的价格筹集资本。资本主义的一部分是“创造性破坏”的过程，破产的企业被银行家无情地清算。然而，一种更常见(但仍然昂贵)的情况是，一家公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，才能控制债务。当然，在企业中，债务可以是一个重要的工具，特别是资本密集型企业。在考虑一家公司的债务水平时，第一步是同时考虑其现金和债务。

正如你在下面看到的，截至2023年12月，餐饮品牌国际公司的债务为129亿美元，与前一年大致相同。您可以单击图表查看更多详细信息。然而，由于它拥有11.4亿美元的现金储备，其净债务较少，约为118亿美元。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，餐饮品牌国际在12个月内有21.4亿美元的负债到期，超过12个月的负债有165亿美元到期。为了抵消这些债务，它有11.4亿美元的现金以及价值7.49亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和多168亿美元。

这一赤字并不是那么糟糕，因为餐饮品牌国际的价值高达354亿美元，因此如果需要的话，可能会筹集到足够的资本来支撑其资产负债表。但很明显，我们绝对应该仔细检查它是否能够在不稀释的情况下管理债务。

为了评估一家公司的债务与其收益的关系，我们计算其净债务除以其利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)以及其息税前收益(EBIT)除以其利息支出(其利息覆盖率)。这样，我们既考虑了债务的绝对量，也考虑了为其支付的利率。

餐饮品牌国际的债务与EBITDA之比相当高，为5.1，这表明债务负担相当沉重。然而，其3.7%的利息覆盖率相当强劲，这是一个好迹象。好消息是，餐饮品牌国际在过去12个月中息税前利润提高了5.6%，从而逐步降低了相对于收益的债务水平。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但最重要的是，未来的收益将决定餐饮品牌国际公司未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

最后，一家公司只能用冷硬现金偿还债务，而不是会计利润。因此，我们显然需要看看息税前利润是否会带来相应的自由现金流。在最近三年中，餐饮品牌国际公司录得的自由现金流相当于其息税前利润的69%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一数字接近正常。这种冷酷的现金意味着，它可以在想要的时候减少债务。

根据这项分析，国际餐饮品牌的净债务对息税折旧摊销前利润的比率是一个真正的负面，尽管我们考虑的其他因素要好得多。特别是，我们对它将息税前利润转换为自由现金流感到眼花缭乱。查看所有这些数据让我们对国际餐饮品牌的债务水平感到有点谨慎。虽然债务确实有更高的潜在回报率，但我们认为股东肯定应该考虑债务水平如何可能使股票风险更大。毫无疑问，我们从资产负债表中了解债务的最多。然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中——远非如此，这些风险很难被发现。每个公司都有它们，我们已经发现了3个警告标志国际餐厅品牌（其中一个不能忽视！）你应该知道的

当然，如果你是那种喜欢在没有债务负担的情况下购买股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来看看我们的净现金增长股票的独家名单。

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