【券商聚焦】中信里昂：拼多多(PDD)去年国内外电商市场份额持续增长 予目标价180美元

金吾财讯 | 中信里昂发报指，拼多多(PDD)季度收入和利润同比翻倍。拼多多2023年四季度的业绩表现强劲。总收入同比增长123%至889亿元(人民币，下同)，较预期高出15.6%。经调整息税前利润同比增长111.9%至246亿元，较预期高出56.6%。拼多多在中国及海外的电商市场份额持续增长。

该行表示，中国国内商品交易总额(GMV)或同比增长+20%，变现率+6%，利润率约3%。随着地域扩张，拼多多海外版Temu的GMV也达到了80-90亿美元。到2024年，欧洲、日本和韩国可能会成为Temu更大的增长动力。该行认为拼多多2024年一季度可以维持+90%收入增长和+30%调整后净利润增长，予目标价180美元，仍建议关注。