黄金“杀疯”了！有大买家撑腰，金价上涨之路或远未结束

周四黄金有史以来首次涨破每盎司2200美元，再刷历史新高。随着各国央行继续以创纪录的数量购买金条，金价还有进一步上涨的空间。

花旗北美大宗商品研究主管Aakash Doshi表示，金价可能在2024年下半年升至每盎司2300美元，尤其是在美联储可能在2024年下半年降息的预期背景下。

金价往往与利率呈反比关系。随着利率下降，黄金比债券等固定收益资产更具吸引力，因为在低利率环境下，债券的收益率较低。

麦格理也预测金价将在今年下半年再次创下新高。麦格理的策略师承认，实物黄金购买推动了金价上涨，但他们在3月7日的报告中将近期金价飙升100美元归因于“大量的期货购买盘”。

世界黄金协会（WGC）全球央行负责人樊少凯（Shaokai Fan）表示：“各国央行在过去两年中购买了历史性的大量黄金，2024年也将继续成为强劲的买家。”

市场观察人士称，尽管利率依旧高企且美元坚挺，但这些购买行为仍支撑了金价上涨。美元走强会削弱以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力。

在地缘政治不确定的情况下，黄金作为避险资产的吸引力也推动了黄金强劲的实物需求。

Doshi表示，“过去十年，俄罗斯和中国是最大的两个黄金买家。不过，近年来央行的购买方式已经多样化。”

各国央行纷纷抢购黄金

中国的消费需求和央行采购是黄金需求增长的主要推动力，而且该国的“购金热”不太可能降温。

在各国央行中，中国人民银行是2023年黄金的最大买家。世界黄金协会表示，该国的个人黄金投资也依然强劲。

波兰是第二大黄金净消费国， 该国央行在2023年购买了130吨黄金。

惠顿贵金属公司首席执行官兰迪·斯莫尔伍德（Randy Smallwood）表示，邻国的动荡——俄乌冲突，促使波兰渴望稳定。

据当地媒体报道，波兰央行行长亚当·格拉平斯基（Adam Glapiński）2021年宣布计划购买100吨黄金，以增强该国的金融安全。

而在新加坡金融管理局（MAS）的促成下，新加坡在2023年的黄金净购买量排名第三，购买量为76.51吨。

虽然MAS没有透露大肆购金的原因，但樊少凯猜测，各国央行都对俄乌冲突带来的地缘政治风险持谨慎态度。他说：“他们可能一直在根据自己对风险的看法调整储备配置。”

各国央行的购金量

黄金零售购买量也很强劲

金价上涨还受到珠宝、金条和金币零售消费的推动。

除了中国人民银行是世界上购买黄金最多的央行之外，中国的黄金零售购买量也达到全世界最高。

樊少凯表示：“在零售消费层面，中国的购买是去年黄金需求强劲的一个主要因素，因为个人投资者转向黄金以分散投资。”

据世界黄金协会数据显示，2023年中国将超越印度成为全球最大黄金珠宝买家，去年中国消费者购买了603吨黄金珠宝，较2022年增长10%。

斯莫尔伍德表示，与中国一样，印度的黄金消费需求也在全球名列前茅，尤其是在印度的婚礼季节，通常从去年10月到12月，以及1月到3月。

“在印度，黄金始终是你能送给别人的最高价值的礼物。这是婚礼季的重要组成部分。”他说。

世界黄金协会表示，尽管印度的珠宝需求应该会继续保持强劲，但金价上涨可能会在一定程度上削弱这一支出。2023年，印度的黄金珠宝消费需求较前一年下降6%至562.3吨。

尽管如此，印度对金条和金币的投资同比增长了7%。该国央行对黄金的需求也持续强劲，印度央行1月份购买了8.7吨黄金，创下2022年7月以来的最高月度购买量。

根据世界黄金协会的记录，除中国和印度外，土耳其去年的黄金需求几乎是2022年的两倍。

持续的消费通胀、有限的替代投资以及去年总统选举期间的国内政治不确定性推动了土耳其对黄金的需求。

“土耳其的黄金零售需求也很强劲，去年总统大选期间，投资者纷纷买入黄金，以防范里拉的潜在贬值。”樊少凯补充道。

土耳其2月份年度消费者价格通胀率飙升至67.07%。里拉兑美元汇率在过去一年中下跌了40%，目前正处于历史最低水平。