恒指收跌1.24% 内房股继续受压 旭辉控股集团(00884)跌7.81%

金吾财讯 | 港股三大指数集体收跌，截至收盘，恒指跌1.24%，国企指数跌1.16%，恒生科技指数跌1.83%。

蓝筹股跌涨少，理想汽车(02015)跌7.99%，药明康德(02359)跌7.49%，药明生物(02269)、东方海外国际(00316)跌5.56%，中国海外发展(00688)、中国生物制药(01177)跌超3%；涨幅方面，信义光能(00968)涨2.4%，李宁(02331)涨1.7%，中海油(00883)、中石油(00857)、海底捞(06862)涨逾1%。

板块方面，内房股继续受压，旭辉控股集团(00884)跌7.81%，越秀地产(00123)跌6.64%，万科企业(02202)跌5.63%，金辉控股(09993)跌5.5%，碧桂园(02007)跌5.36%。今年首2月地产销售延续低迷，1—2月份新建商品房销售面积同比下降20.5%，其中住宅销售面积下降24.8%；新建商品房销售额下降29.3%，其中住宅销售额下降32.7%。中泰国际表示，结合30大中城市在春节错位影响下商品房成交面积同环比连续在1、2月下降，该行判断去年同期一季度楼市“小阳春”主要为防疫措施优化后积压需求集中爆发，而今年在实际利率持续偏高、居民收入预期未明显提振的情况下，房地产销售持续疲弱。房价跌势未见明显筑底迹象，2月70大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌1.4%，为2023年1月以来最大跌幅；环比则下跌0.3%，跌幅与1月相同。

煤炭股整体向好，蒙古焦煤(00975)涨7.10%，绿领控股(00061)涨6.56%，南戈壁(01878)涨6.53%，汇力资源(01303)涨4.17%，兖矿能源(01171)涨1.94%，兖煤澳大利亚(03668)涨1.8%。德邦证券表示，多家优质煤企控股股东陆续发布股份增持计划彰显信心，低资本开支下煤炭板块的高股息具有吸引力，且在中国特色估值体系持续推动下，企业价值进一步得到股东的重视。维持板块“优大于市”评级。该行认为随着2023年7月24日政治局会议召开、9月6日两办发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，煤炭行业基本面和预期发生重大变化，预计2023年三季度是全年业绩低点，2024年行业盈利或将同比增长、前低后高。

个股方面，药明康德(02359)收跌7.49%。公司去年收入403.408亿元(人民币，下同)，同比增长2.5%；母公司持有者的应占溢利106.9亿元，同比增长21.3%；每股基本盈利3.64元，拟向全体股东每10股派发现金股息9.8336元(含税)。野村发表报告指，药明康德去年第四季销售额录108亿元人民币，较野村预测略低1.4%，利润率则超出预期，在非经常性项目影响下，纯利逊于市场预期。该行指出，药明康德2024年业绩指引低于市场预期，反映管理层看法悲观，相应将H股目标价由86.23港元大幅下调至54.56港元，评级买入。

特步国际(01368)绩后收涨9.03%。汇丰研究发表报告指，由于去年下半年需求较预期弱，特步去年实际纯利按年升11.8%至10.3亿元人民币，收入则增10.9%，符合管理层指引及汇丰预测。该行对集团维持持有评级，目标价由4.6港元上调至4.8港元。该行认为，在内地运动服装行业增长有正面上升空间之前，集团盈利的可见度仍将维持较低水平。中金表示，维持特步国际“跑赢行业”评级，考虑行业竞争加剧，下调2024/25年EPS预测3%/3%至0.45/0.52元，当前股价对应9/7倍2024/25年市盈率，目标价4.70港元。

中泰国际表示，近期恒指呈现“一底高于一底，一顶高于一顶”的多头行情，整体长线市宽也创出自2023年8月底以来高位。当前恒指升势主要由风险偏好改善及资金面带动，但1-2月基本面数据在春节错位效应下表现不算强，结合离岸人民币仍偏弱，或由对冲基金回流及外资博弈短期反弹带动。业绩期临近港股盈利下修压力加大，后续继续关注M1、PPI及CPI的筑底回升迹象，以及房地产高频数据企稳。策略上: (1)全球经济周期扩张提振以及国内大型铜冶炼厂讨论减产，继续关注铜矿等有色金属股；关注黄金股继续受惠降息交易和资金避险；(2)部分研发能力强大的优质创新药企受惠政策大力支持；(3)高股息策略仍行之有效，当前石油、煤炭、电讯等央国企预测股息率达6.6%-8.8%，扣除20%红利税后仍较10年期中债收益率更吸引。