兰休斯控股（NASDAQ：LNTH）是一项风险投资吗？

霍华德·马克斯（Howard Marks）说得很好，他并不担心股价波动，“我担心的是永久性亏损的可能性。我认识的每一个实际投资者都会担心当你检查一家公司的风险有多高时，考虑一下它的资产负债表是很自然的，因为当一家公司倒闭时，往往会涉及债务。我们可以看到Lantheus Holdings，Inc.（纳斯达克股票代码：LNTH）在其业务中使用债务。但更重要的问题是：这些债务造成了多大的风险？

一般来说，只有当一家公司无法通过筹集资金或用自己的现金流轻松偿还债务时，债务才成为真正的问题。如果事情变得非常糟糕，贷款人可以控制业务。然而，一种更常见的（但仍然昂贵）情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，仅仅是为了控制债务。当然，债务可能是企业的一个重要工具，特别是资本密集型企业。考虑公司债务水平的第一步是将其现金和债务放在一起考虑。

下图显示，Lanheus Holdings在2023年12月的债务为5.61亿美元，与上年大致相同。但它也有7.137亿美元的现金来抵消这一点，这意味着它有1.526亿美元的净现金。

根据上一次报告的资产负债表，蓝思控股在12个月内到期的负债为1.874亿美元，超过12个月到期的负债为6.479亿美元。另一方面，该公司拥有7.137亿美元的现金和价值2.843亿美元的应收款项，一年内到期。因此，它实际上拥有的流动资产比总负债多出1.627亿美元。

这种短期流动性是一个迹象，表明兰休斯控股可能会轻松偿还债务，因为其资产负债表远未捉襟见肘。简而言之，兰修斯控股公司拥有净现金，所以可以公平地说，它没有沉重的债务负担！

更令人印象深刻的是，Lanheus Holdings在12个月内的息税前利润增长了1，272%。这一提振将使未来偿还债务更加容易。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但最终，该业务的未来盈利能力将决定兰休斯控股是否能够随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这个免费的分析师利润预测报告很有趣。

最后，虽然税务人员可能崇拜会计利润，但贷方只接受冰冷的现金。虽然兰休斯控股的资产负债表上有净现金，但仍值得研究其将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解其建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。在过去的两年里，蓝思控股的自由现金流占息税前利润的41%，低于我们的预期。当谈到偿还债务时，这并不好。

虽然调查一家公司的债务总是明智的，但在这种情况下，兰休斯控股拥有1.526亿美元的净现金和体面的资产负债表。我们喜欢去年1272%的息税前利润同比增长。那么，兰休斯控股的债务是一个风险吗？在我们看来不是这样。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但最终，每家公司都可以控制资产负债表以外的风险。我们已经确定了一个警告信号与Lantheus Holdings，了解他们应该是您投资过程的一部分。

说到底，最好还是关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司的特别列表（所有公司都有利润增长的记录）。免费的

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