美国长期利率被严重高估？今年恐大跌近130个基点！

汇丰控股私人银行和财富部门表示，随着对通胀降温和潜在政治风险的押注趋于一致，美国国债将在今年晚些时候大幅上涨。

该部门的全球首席投资官塞尔斯（Willem Sels）表示，今年10年期美国国债收益率可能会降至3%至3.5%之间，较当前水平下降近130个基点。

塞尔斯表示，与美联储的预测相比，市场对长期利率的预期仍然过高，这为美国国债带来了上行空间。此外，他指出，美国大选前夕地缘政治冲突的升级也可能会增加对美国国债作为避险资产的需求。

塞尔斯表示：“10年期美国国债的实际收益率再次达到2%，这对于我们目前的经济增长水平来说太高了，因此我们认为这一收益率将会下降。”他对美国国债的评级为超配，并积极增持7年期和10年期美国国债。

本周生产者价格指数（PPI）数据和消费者价格指数（CPI）意外上升后，市场对美联储降息的预期有所缓解。掉期合约目前预计美联储到今年年底降息幅度将略低于75个基点，而1月份预计的降息次数一度超过150个基点。

“更有可能的是，在短期内，10年期美国国债收益率会徘徊在3.5%左右，但如果股市因为政治局势而出现波动，那么到年底这一收益率可能降至3%。”塞尔斯说。

截至2023年底，汇丰的全球私人银行和财富业务拥有7460亿美元的投资资产。

周四，10年期美国国债收益率跃升至两周来最高水平，截至发稿小幅回落。

在塞尔斯看来，美国国债的下跌是良好的入场点。“这些是我们的客户继续增持的机会，因为有太多的人仍在做空，”他说。

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