英伟达“不贵”？美国银行：目标价上调至1100美元

美国银行在周三的一份报告中表示，即使估值达到2.2万亿美元，英伟达的股票仍然不贵。该银行重申其“买入”评级，并将目标价从925美元上调至1100美元，也就是较当前水平再上涨24%。

美国银行分析师Vivek Arya表示：“尽管年初至今表现出色，但与半导体/信息技术同行相比，英伟达的估值和所有权结构仍有吸引力。”

由于其生产的支撑人工智能的显卡需求量大，英伟达的股价今年迄今已飙升80%，在过去一年中上涨了287%。

但在英伟达基础业务取得惊人成功的情况下，该公司股票的估值仍低于2022年ChatGPT首次推出时的估值。

Arya表示:“英伟达今天的交易价格较低，NTM市盈率为37倍，而ChatGPT于2022年11月推出时为44倍。”她补充说，该股的市盈率仍在26倍至69倍的历史预期范围内。

与此同时，尽管大多数投资者持有英伟达的股票，但相对于其在标普500指数中的权重，他们持有的权重仍然偏低。

Arya表示：“估值和所有权水平仍然预示着上行空间。”她进一步指出，“我们最近的所有权分析表明，尽管在我们的调查中，有67%的基金持有英伟达股票，但相对权重（NVDA所有权集中度与其在标普500指数中的集中度相比）低于大型信息技术同行企业（英伟达的1.01倍对比同行的1.13倍），即使英伟达具有接近9倍的更快增长潜力。”

当地时间3月18日举行的“AI Woodstock”（即英伟达举办的GTC大会）可能会引发英伟达股价的进一步上涨，该公司将在该活动中举办GPU技术大会，并将推出其广受欢迎的H100芯片的后继产品。

Arya预期GTC大会将会展示：

1）生成式人工智能（GenAI）和元宇宙/数字孪生日益增强的影响；

2）利用加速器重构全球近1至2万亿美元计算基础设施的机会，从而在未来3至5年内催生一个每年规模达2500亿至5000亿美元的市场（之前为2500亿美元）；

3）包括加速器（如B100、N100）、以太网交换机、数据处理器（DPU）以及边缘AI在内的产品线更新情况。